ძირითადი განსხვავება – ფიქსირებული გადასახადის დაფარვის კოეფიციენტი ვალის მომსახურების დაფარვის კოეფიციენტთან მიმართებაში
ფიქსირებული გადასახადის დაფარვის კოეფიციენტი და ვალის მომსახურების დაფარვის კოეფიციენტი ფირმაში გადაცემის დონის (ვალის პროპორცია კაპიტალის სტრუქტურაში) მნიშვნელოვანი ინდიკატორია. ძირითადი განსხვავება ფიქსირებული გადასახადის დაფარვის კოეფიციენტსა და ვალის მომსახურების დაფარვის კოეფიციენტს შორის არის ის, რომ ფიქსირებული გადასახადის დაფარვის კოეფიციენტი აფასებს კომპანიის უნარს გადაიხადოს ფიქსირებული გადასახადები პროცენტისა და იჯარის ხარჯების ჩათვლით, ხოლო ვალის მომსახურების დაფარვის კოეფიციენტი ზომავს ფულადი სახსრების ოდენობას კომპანიის სავალო ვალდებულებები.სასიცოცხლოდ მნიშვნელოვანია ამ ორი თანაფარდობის სწორად გარჩევა, რადგან ეს ორი შეიძლება იყოს დამაბნეველი, რადგან ისინი გარკვეულწილად მსგავს მნიშვნელობებს გადმოსცემენ.
რა არის ფიქსირებული გადასახადის დაფარვის კოეფიციენტი?
ფიქსირებული გადასახადის დაფარვის კოეფიციენტი (FCCR) ზომავს კომპანიის უნარს მოახდინოს ფიქსირებული გადასახადები, როგორიცაა პროცენტი და იჯარის ხარჯები. ეს გადასახადები აისახება მოგების ანგარიშგებაში საოპერაციო მოგების შემდეგ. შემდეგი ფორმულა გამოიყენება FCCR-ის გამოსათვლელად.
ფიქსირებული გადასახადის დაფარვის კოეფიციენტი=(EBIT + ფიქსირებული გადასახადი გადასახადამდე)/ (ფიქსირებული გადასახადი გადასახადამდე + პროცენტი)
FCCR უყურებს ფირმის შესაძლებლობას დაფაროს თავისი ფიქსირებული გადასახადები მიღებული მოგებიდან. ეს ძალიან ჰგავს პროცენტის დაფარვის კოეფიციენტს, რომელიც ითვლის საპროცენტო გადახდების უნარს. მაგალითად, თუ დათვლილი პროცენტის დაფარვა არის 4, ეს ნიშნავს, რომ კომპანიას შეუძლია მიღებული შემოსავლიდან 4-ჯერ გადაიხადოს პროცენტი. FCCR განსხვავდება პროცენტის დაფარვის კოეფიციენტისგან, რადგან ის ითვალისწინებს დამატებით ფიქსირებულ გადასახადებს, როგორიცაა საიჯარო ხარჯები და სადაზღვევო ხარჯები პროცენტის გარდა.
მაგ. ABC Ltd.-ის EBIT გასული ფინანსური წლისთვის არის $420,000. კომპანიამ გაიღო საპროცენტო ხარჯი $38,000 და სხვა ფიქსირებული გადასახადები $56,000 გადასახადამდე.
FCCR=($420, 000+56, 000)/ (56, 000+38, 000)=5-ჯერ
ABC-ს შეუძლია გამოიყენოს თავისი შემოსავალი ფიქსირებული გადასახადების დასაფარად 5-ჯერ, რაც დაფარვის ხელსაყრელი კოეფიციენტია. დაბალი კოეფიციენტი მიუთითებს იმაზე, რომ კომპანიას უჭირს ფიქსირებული გადასახადების გადახდა.
რა არის ვალის მომსახურების დაფარვის კოეფიციენტი?
ასევე ცნობილია, როგორც ვალის დაფარვის კოეფიციენტი, ვალის მომსახურების დაფარვის კოეფიციენტი (DSCR) ზომავს რამდენი სახსრებია ხელმისაწვდომი კომპანიის სავალო ვალდებულებების შესასრულებლად. ეს მოიცავს სახსრებს, რომლებიც ხელმისაწვდომია პროცენტის, ძირითადი თანხისა და იჯარის გადასახდელად. DSCR გამოითვლება როგორც ქვემოთ.
ვალის მომსახურების დაფარვის კოეფიციენტი=წმინდა საოპერაციო შემოსავალი / მთლიანი ვალის მომსახურება
მაგ. შპს BCV-მ მიიღო წმინდა საოპერაციო შემოსავალი 475,500 აშშ დოლარი 31.12.2016 წლისთვის. BCV-ის მთლიანი დავალიანება არის $400, 150. შედეგად მიღებული DSCR არის 1.9 ($475,000/$400, 150)
რადგან DSCR არის 1-ზე მეტი, ეს მიუთითებს იმაზე, რომ კომპანია კარგად არის აღჭურვილი მოგებით ვალის გადახდების დასაფარად. თუ DSCR 1-ზე ნაკლებია, ეს მიანიშნებს, რომ კომპანიას არ აქვს საკმარისი შემოსავალი სავალო ვალდებულებების დასაფარად. ეს კოეფიციენტი განსაკუთრებით მნიშვნელოვანი ხდება მაშინ, როდესაც კომპანიას სურს სესხის აღება, ვინაიდან ბანკებმა შეიძლება მოითხოვონ, რომ კოეფიციენტი იყოს შეთანხმებულ დონეზე.
არ არსებობს განსაზღვრული იდეალური თანაფარდობა ვალის მომსახურების დაფარვისთვის, რომელიც კომპანიებმა უნდა მიაღწიონ. თუმცა, ვინაიდან DSCR სასიცოცხლო თანაფარდობაა ბანკების მიერ სესხის გაცემამდე, სესხის ტიპი და ოდენობა და ბანკთან ურთიერთობის ბუნება ხელს შეუწყობს იდეალური კოეფიციენტის დადგენას.
რა განსხვავებაა ფიქსირებული გადასახადის დაფარვის კოეფიციენტსა და ვალის მომსახურების დაფარვის კოეფიციენტს შორის?
ფიქსირებული გადასახადის დაფარვის კოეფიციენტი (FCCR) ვალის მომსახურების დაფარვის კოეფიციენტთან (DSCR) |
|
| ფიქსირებული გადასახადის დაფარვის კოეფიციენტი აფასებს კომპანიის უნარს, გადაიხადოს ფიქსირებული გადასახადები, პროცენტებისა და იჯარის ხარჯების ჩათვლით. | ვალის მომსახურების დაფარვის კოეფიციენტი ზომავს ფულადი სახსრების ოდენობას კომპანიის სავალო ვალდებულებების შესასრულებლად. |
| მოგების გამოყენება ფიგურა | |
| ფიქსირებული გადასახადის დაფარვის კოეფიციენტი იყენებს შემოსავალს პროცენტამდე და გადასახადამდე თავის ფორმულაში. | ვალის მომსახურების დაფარვის კოეფიციენტი იყენებს წმინდა საოპერაციო შემოსავალს თავის ფორმულაში. |
| მნიშვნელობა | |
| FCCR გამოთვლის თანაფარდობა არის (EBIT + ფიქსირებული გადასახადი გადასახადამდე) / (ფიქსირებული გადასახადი გადასახადამდე + პროცენტი). | DSCR გამოთვლის თანაფარდობა არის (წმინდა საოპერაციო შემოსავალი / მთლიანი ვალის სერვისი) |
შეჯამება- ფიქსირებული გადასახადის დაფარვის კოეფიციენტი ვალის მომსახურების დაფარვის თანაფარდობა
მთავარი განსხვავება ფიქსირებული გადასახადის დაფარვის კოეფიციენტსა და ვალის მომსახურების დაფარვის კოეფიციენტს შორის დამოკიდებულია იმაზე, არის თუ არა ისინი ორიენტირებული კომპანიის უნარის გამოთვლაზე ფიქსირებული გადასახადების გადახდის ან ვალის ვალდებულებების შესასრულებლად არსებული სახსრების გამოთვლაზე. ორივე ეს კოეფიციენტი მიუთითებს კომპანიაში გადაცემის დონის შესახებ; ამრიგად, ისინი შეიძლება ჩაითვალოს სასიცოცხლო კოეფიციენტებად. თუ ეს კოეფიციენტები მისაღები დონეზე დაბალია, ფინანსების დამატებითი წყაროების გათვალისწინება იქნება საჭირო.
