ძირითადი განსხვავება – IRR vs ROI
არის მთელი რიგი ფაქტორები, რომლებიც გასათვალისწინებელია ინვესტიციების განხორციელებისას, სადაც ანაზღაურება მნიშვნელოვან როლს ასრულებს. ინვესტიციები უნდა შეფასდეს მათი უკუგების მიხედვით არა მხოლოდ ინვესტიციის განხორციელების შემდეგ, არამედ პროგნოზების სახით კაპიტალის მინიჭებამდე. IRR (ინვესტიციის შიდა მაჩვენებელი) და ROI (ინვესტიციის დაბრუნება) ორი ფართოდ გამოყენებული ღონისძიებაა ამ მიზნით. IRR-სა და ROI-ს შორის მთავარი განსხვავება ისაა, რომ სანამ IRR არის კურსი, რომლის დროსაც პროექტის ამჟამინდელი ღირებულება ნულის ტოლია, ROI ითვლის ინვესტიციიდან შემოსავალს ინვესტიციის საწყისი თანხის პროცენტულად.
რა არის IRR
IRR (დაბრუნების შიდა განაკვეთი) არის დისკონტის განაკვეთი, რომლის დროსაც პროექტის წმინდა ამჟამინდელი ღირებულება ნულის ტოლია. ეს შეადგენს პროექტისგან მოსალოდნელი ანაზღაურების პროგნოზს.
წმინდა ამჟამინდელი ღირებულება (NPV)
NPV არის ფულის თანხის ღირებულება დღეს (ამჟამად) მომავალი თარიღისთვის მისი ღირებულებისგან განსხვავებით. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ეს არის მომავალი ფულადი ნაკადების მიმდინარე ღირებულება.
მაგ.: $100 თანხა არ იქნება იგივე 5 წლის განმავლობაში, ის იქნება 100$-ზე ნაკლები. ეს გამოწვეულია ფულის დროის ღირებულებით, სადაც ფულის რეალური ღირებულება მცირდება ინფლაციის შედეგად.
ფასდაკლების კურსი
ფასდაკლების განაკვეთი გამოყენებული მომავალი ფულადი ნაკადების ამჟამინდელი ღირებულებისთვის
გადაწყვეტილების წესი NPV
- თუ NPV დადებითია, ეს ნიშნავს, რომ პროექტი შექმნის აქციონერთა ღირებულებას; ამდენად, მიიღეთ იგი.
- თუ NPV უარყოფითია, ეს ნიშნავს, რომ პროექტი გაანადგურებს აქციონერთა ღირებულებას; ამდენად, უარყავით იგი.
IRR-ის გამოსათვლელად, პროექტის ფულადი ნაკადები უნდა იქნას მიღებული ფასდაკლების ფაქტორის გამოსათვლელად, რაც იწვევს NPV ნულს. IRR გამოითვლება შემდეგი ფორმულის გამოყენებით.
IRR=r a + NPV a/ (NPV a - NPV b) (r 2a –r 2b)
გადაწყვეტილება, გავაგრძელოთ თუ არა პროექტი, დამოკიდებულია სხვაობაზე პროექტისგან მოსალოდნელ სამიზნე IRR-სა და რეალურ IRR-ს შორის. მაგალითად, თუ სამიზნე IRR არის 6%, ხოლო IRR გენერირებული არის 9%, მაშინ კომპანიამ უნდა მიიღოს პროექტი.
IRR-ის გამოყენების მთავარი უპირატესობა არის ის, რომ იგი იყენებს ფულად ნაკადებს მოგების ნაცვლად, რაც უზრუნველყოფს გაზრდილ ზუსტ შეფასებას, ვინაიდან ფულადი სახსრების ნაკადებზე გავლენას არ ახდენს სააღრიცხვო პრაქტიკა. თუმცა, პროექტისთვის მომავალი ფულადი ნაკადების პროგნოზირება ექვემდებარება რამდენიმე ვარაუდს და ძალიან რთულია ზუსტი პროგნოზირება გაუთვალისწინებელი გარემოებების გამო. ამრიგად, ამ შეზღუდვას შეუძლია შეამციროს ამ ღონისძიების, როგორც საინვესტიციო ინსტრუმენტის ეფექტურობა.
სურათი_1: IRR (დაბრუნების შიდა მაჩვენებელი) გრაფიკი
რა არის ROI
ROI შეიძლება კლასიფიცირდეს, როგორც მნიშვნელოვანი ინსტრუმენტი ინვესტიციიდან ანაზღაურების მისაღებად. ეს არის ინვესტორების მიერ ხშირად გამოყენებული ფორმულა, რათა გამოვთვალოთ რამდენი ანაზღაურება მიიღება კონკრეტული ინვესტიციისთვის თავდაპირველი ინვესტირებული თანხის პროპორციულად. ეს გამოითვლება პროცენტულად, როგორც ქვემოთ მოცემულია.
ROI=(მოგება ინვესტიციიდან – ინვესტიციის ღირებულება) / ინვესტიციის ღირებულება
მაგ.: ინვესტორმა A-მ შეიძინა შპს XYZ-ის 50 წილი 7 აშშ დოლარის ფასად 2015 წელს. 31.01.2017 აქციები გაიყიდა თითო 11 აშშ დოლარად, თითო აქციაზე 5 დოლარის მოგებით. ამრიგად, ROI შეიძლება გამოითვალოს როგორც, ROI=(5011) – (507)/ 507=57%
ROI ასევე გვეხმარება სხვადასხვა ინვესტიციებიდან მიღებული შემოსავლების შედარებაში; ამრიგად, ინვესტორს შეუძლია აირჩიოს რომელში განახორციელოს ინვესტიცია ორ ან მეტ ვარიანტს შორის.
კომპანიები ითვლის ROI-ს, როგორც იმის მითითებას, თუ რამდენად კარგად არის გამოყენებული ინვესტიციული კაპიტალი შემოსავლის შესაქმნელად.
ROI=შემოსავალი პროცენტამდე და გადასახადამდე / დასაქმებული კაპიტალი
რა განსხვავებაა IRR-სა და ROI-ს შორის?
IRR vs ROI |
|
| IRR არის კურსი, რომლის დროსაც წმინდა დღევანდელი ღირებულება არის ნულოვანი. | ROI არის შემოსავალი ინვესტიციიდან ინვესტიციის საწყისი თანხის პროცენტულად. |
| გამოიყენე | |
| ეს გამოიყენება მომავალი ინვესტიციის სიცოცხლისუნარიანობის გადასაწყვეტად. | ეს გამოიყენება წარსული ინვესტიციის სიცოცხლისუნარიანობის გადასაწყვეტად. |
| ელემენტები გაანგარიშებაში | |
| ეს იყენებს ფულადი ნაკადებს | ეს იყენებს მოგებას. |
| გაანგარიშების ფორმულა | |
| IRR=r a + NPV a/ (NPV a - NPV b) (r 2a –r 2b) | ROI=შემოსავალი პროცენტამდე და გადასახადამდე / დასაქმებული კაპიტალი |
შეჯამება – IRR vs ROI
IRR და ROI-ს შორის მთავარი განსხვავება ისაა, რომ ისინი გამოიყენება ორი ტიპის ინვესტიციისთვის; IRR მომავალი პროექტების შესაფასებლად და ROI უკვე განხორციელებული ინვესტიციების სიცოცხლისუნარიანობის შესაფასებლად. ვინაიდან IRR ექვემდებარება მომავალი ფულადი ნაკადების პროგნოზს, მისი ეფექტურობა დამოკიდებულია იმაზე, თუ რამდენად ზუსტად შეიძლება მათი პროგნოზირება.მეორე მხრივ, ROI-ს არ აქვს ასეთი გართულებები. თუმცა, ROI არ ითვალისწინებს ინვესტიციის დროის პერიოდს, რაც ძალიან მნიშვნელოვანია, რადგან ზოგიერთი ინვესტორი ამჯობინებს მოგების შეძენას უფრო მოკლე დროში, ვიდრე დიდი ხნის ლოდინს, თუნდაც შედარებით მაღალი შემოსავლის მისაღებად.
