ძირითადი განსხვავება – ROA vs ROI
ინვესტორები ყოველთვის ცდილობენ გამოიმუშავონ უფრო მაღალი ანაზღაურება თავიანთი ინვესტიციებისთვის და ხშირად ადარებენ საინვესტიციო ვარიანტებს და კომპანიებს, რომლებშიც ინვესტირებას აპირებენ. კომპანიებს სურთ მიიღონ უფრო მაღალი მოგება მეტი ეფექტურობით, რათა სტაბილიზაცია და შექმნან აქციონერთა ღირებულება. არსებობს ინვესტიციების შეფასების რამდენიმე ვარიანტი, რომელთა შერჩევა ინვესტორებს და ბიზნესს შეუძლიათ ანაზღაურების გენერირების შესაძლებლობების შესაფასებლად. ROA და ROI არის ორი სასიცოცხლო ღონისძიება, რომელიც შეიძლება გამოყენებულ იქნას ამ სავარჯიშოში. ROA (Return On Assets) ითვლის რამდენ შემოსავალს გამოიმუშავებს აქტივების პროპორციულად, ხოლო ROI (Return On Investment) ზომავს შემოსავლის გამომუშავებას ინვესტიციებისგან განსხვავებით.ეს არის მთავარი განსხვავება ROA-სა და ROI-ს შორის.
რა არის ROA?
ROA (აქტივების ანაზღაურება) გვიჩვენებს, თუ რამდენად მომგებიანია კომპანია მის მთლიან აქტივებთან შედარებით, მოგების მიღების განზრახვით. რაც უფრო მაღალია მოგება, მით უფრო ეფექტურია მენეჯმენტი თავისი აქტივების ბაზის გამოყენებაში. ROA კოეფიციენტი გამოითვლება წმინდა შემოსავლის საშუალო მთლიან აქტივებთან შედარებით და გამოიხატება პროცენტულად.
ROA=წმინდა შემოსავალი / საშუალო ჯამური აქტივები
წმინდა შემოსავალი
წმინდა შემოსავალი არის მოგება, რომელიც ხელმისაწვდომია კომპანიის აქციონერებისთვის გადასახადის გადახდის შემდეგ. ამრიგად, მას ასევე მოიხსენიებენ, როგორც მოგებას გადასახადის შემდეგ (PAT) ან წმინდა მოგებას. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ეს არის შემოსავლის ანგარიშგების ქვედა ხაზი.
საშუალო ჯამური აქტივები
მთლიანი აქტივები მოიცავს მიმდინარე აქტივებს და არამიმდინარე აქტივებს. გაზრდილი სიზუსტის უზრუნველსაყოფად აქტივების გახსნის ან დახურვის ნაცვლად აქ განიხილება საშუალო.
ROA არის მნიშვნელოვანი თანაფარდობა კომპანიაში სახსრების რესურსების განაწილების ეფექტურობის გასაზომად. გადაწყვეტილების მიმღებებმა უნდა განიხილონ საინვესტიციო ვარიანტების ფართო სპექტრი ინვესტირებამდე და უნდა დარწმუნდნენ, რომ მათ კარგად იცოდნენ დაკავშირებული ხარჯები და სარგებელი. თუ უფრო პერსპექტიული ინვესტიციები განხორციელდება, აქტივების ბაზა შეიძლება ეფექტურად იქნას გამოყენებული; ამრიგად, შედეგად მიღებული ROA უფრო მაღალი იქნება.
ROA შეიძლება შევადაროთ ვალზე გადახდილ საპროცენტო განაკვეთს. ანუ, თუ კომპანია აწარმოებს სესხებზე გადახდილ პროცენტზე მაღალ ROA-ს, ეს ხელსაყრელი მდგომარეობაა. ანალოგიურად, ROA ასევე შეიძლება შევადაროთ კომპანიის კაპიტალის ღირებულებას (პროექტში ან კომპანიაში ინვესტიციის შესაძლებლობის ღირებულება) იმის გასაგებად, ღირს თუ არა ინვესტიცია. გარდა ამისა, მნიშვნელოვანია, რომ ინვესტორებმა იკითხონ, როგორ არის კომპანიის ROA შედარებით მისი კონკურენტების და ინდუსტრიის საშუალო მაჩვენებელთან.
სურათი 1: იმავე ინდუსტრიის კომპანიების ROA შეიძლება შევადაროთ შესრულების ეფექტურობის დასადგენად
დაბალი ROA მიზეზები
არათავსებადი ინვესტიციები
ინვესტირება პროექტებში, რომლებიც არ იყენებენ აქტივებს ეფექტურად იწვევს დაბალ ROA
აქტივების დაბალი პროდუქტიულობა
პროდუქტიულობა არის გამოსავლის საზომი შეყვანის ერთეულზე. ზოგიერთმა აქტივმა შეიძლება ვერ გამოიმუშავოს მიზნობრივი პროდუქტი და ეს შეიძლება იყოს ძველი, ტექნიკურად მოძველებული ან არასწორად შენახული აქტივების შედეგი. ასეთი სიტუაციები იწვევს პროდუქტიულობის დაქვეითებას.
გაფლანგვა
დაკარგვამ ნედლეულის, ზედნადები და პროდუქტის დეფექტების სახით შეიძლება გამოიწვიოს ROA-ს შემცირება. ნარჩენების შემცირება შესაძლებელია ისეთი ტექნიკის გამოყენებით, როგორიცაა მჭლე წარმოების მეთოდები, რათა აღმოიფხვრას არაღირებულების დამამატებელი აქტივობები
რა არის ROI?
ROI შეიძლება კლასიფიცირდეს, როგორც მნიშვნელოვანი ინსტრუმენტი ინვესტიციიდან ანაზღაურების მისაღებად. ამ ფორმულას ხშირად იყენებენ ინვესტორები, რათა გამოთვალონ რამდენი ანაზღაურება მიიღება კონკრეტული ინვესტიციისთვის თავდაპირველი ინვესტიციის თანხის პროპორციულად. ROI გამოითვლება პროცენტული ფორმით, როგორც ქვემოთ მოცემულია.
ROI=(მოგება ინვესტიციიდან – ინვესტიციის ღირებულება)/ ინვესტიციის ღირებულება
მაგ. ინვესტორმა K-მ შეიძინა კომპანიის D-ის წილობრივი აქციები 1000 აშშ დოლარის ღირებულებით 2015 წელს. 31.01.2017 წ. აქციები გაიყიდა 1300 აშშ დოლარის ღირებულებით, რაც მოგებას შეადგენს $300. ამრიგად, ROI შეიძლება გამოითვალოს როგორც, ROI=(1000 – 300) / 1000=30%
ROI ასევე გვეხმარება სხვადასხვა ინვესტიციებიდან მიღებული შემოსავლების შედარებაში; ამრიგად, ინვესტორს შეუძლია აირჩიოს რომელი განახორციელოს ინვესტიცია, თუ არსებობს ორი ან მეტი ვარიანტი. ამიტომ, ის ემსახურება როგორც ძალიან სასარგებლო ინსტრუმენტს, რომელიც გასათვალისწინებელია ინვესტიციების განხორციელებამდე.
კომპანიები ასევე ითვლის ROI-ს, როგორც იმის მითითებით, თუ რამდენად კარგად არის გამოყენებული ინვესტიციული კაპიტალი შემოსავლის შესაქმნელად.
ROI=შემოსავალი პროცენტამდე და გადასახადამდე / დასაქმებული კაპიტალი
ROI შეიძლება შეფასდეს როგორც მთლიანობაში კომპანიისთვის, ასევე თითოეული მოგების გენერატორი ერთეულისთვის (ცალკე ბიზნეს ერთეული) უფრო დიდი კომპანიის შემთხვევაში. ასეთი დაყოფის ROI შეიძლება გამოყენებულ იქნას, როგორც საზომი, რათა გავზომოთ თითოეული ერთეულის მიერ შეტანილი მოგების ოდენობა. ამის საფუძველზე, შესრულების ზომები შეიძლება გადაწყდეს თითოეული განყოფილებისთვისაც.
რა განსხვავებაა ROA-სა და ROI-ს შორის?
ROA vs ROI |
|
| ROA ზომავს მომგებიანობას აქტივებთან მიმართებაში | ROI ზომავს მომგებიანობას ინვესტიციებთან მიმართებაში |
| გაზომვა | |
| ეს არის ეფექტურობის კოეფიციენტი. | ეს არის მომგებიანობის კოეფიციენტი. |
| გაანგარიშების ფორმულა | |
| ROA=წმინდა შემოსავალი / საშუალო ჯამური აქტივები | ROI=შემოსავალი პროცენტამდე და გადასახადამდე / დასაქმებული კაპიტალი |
შეჯამება – ROA vs ROI
მიუხედავად იმისა, რომ არსებობს განსხვავება ROA-სა და ROI-ს შორის, ორივე არის ორი ძირითადი კოეფიციენტი, რომელიც შეიძლება გამოყენებულ იქნას აქტივებისა და ინვესტიციების პროპორციულად წარმოქმნილი შემოსავლების გასაზომად. მათი სარგებლიანობის უკეთ გასაგებად, ისინი უნდა შევადაროთ გასული წლების კოეფიციენტებს და იმავე ინდუსტრიის სხვა კომპანიებს. მიუხედავად იმისა, რომ ორივე სასარგებლოა, ასევე უნდა აღინიშნოს, რომ ორივე ROA და ROI დიდ გავლენას ახდენს აქტივის/საინვესტიციო ბაზის ზომაზე, სადაც თუ აქტივი/ინვესტიციის ბაზა უფრო დიდია, შედეგად მიღებული ROA ან ROI უფრო დაბალი იქნება.
