კაპიტალი vs ვალის დაფინანსება
ნებისმიერი ფირმა, რომელიც გეგმავს ახალი ბიზნესის წამოწყებას ან ახალ ბიზნეს საწარმოებში გაფართოებას, ამისათვის საჭიროებს ადეკვატურ კაპიტალს. ეს ის მომენტია, როდესაც კომპანიის ტოპ მენეჯერები დგანან გადაწყვეტილების წინაშე, უნდა წავიდნენ წინ და მიიღონ სააქციო კაპიტალი ან განიხილონ სავალო კაპიტალის გამოყენების ვარიანტი. ორივე ტიპის კაპიტალის გამოყენების შედეგები ერთმანეთისგან განსხვავდება დაფინანსების ფორმის თავისებურებებისა და მათთან დაკავშირებული დადებითი და უარყოფითი მხარეების მიხედვით. ეს სტატია მკითხველს აძლევს ნათელ ახსნას ამ ორს შორის განსხვავებებისა და ფინანსების ორივე ფორმის უპირატესობებისა და უარყოფითი მხარეების შესახებ.
რა არის კაპიტალის დაფინანსება?
კაპიტალის დაფინანსება მიიღება ფირმების მიერ კაპიტალის ბაზრებზე წვდომის გზით, ფირმის აქციების საფონდო ბირჟაზე ჩამოტანის გზით. სააქციო კაპიტალის მიღება ასევე შესაძლებელია მფლობელების, ბიზნეს პარტნიორების, სარისკო კაპიტალის ფირმების ან ინდივიდუალური ინვესტორების მიერ, რომლებიც ეძებენ მაღალი ზრდის საინვესტიციო შესაძლებლობებს. კაპიტალის დაფინანსების მთავარი უპირატესობა ის არის, რომ არ არის საჭირო აქციონერებისთვის გადახდა და სახსრების შენარჩუნება შესაძლებელია გაფართოებისთვის, თუ კომპანიას არ სურს დივიდენდების გადახდა. თუმცა, აქციონერები იღებენ ხმის მიცემის უფლებას და მათ შეუძლიათ წვლილი შეიტანონ ბიზნესის გადაწყვეტილების მიღებაში. კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი მინუსი არის დიდი რისკი იმისა, რომ კომპანია დაექვემდებაროს პოტენციურ ხელში ჩაგდებას სხვა სუბიექტის მიერ კომპანიის წილების უმრავლესობის შეძენის გზით. გარდა ამისა, აქციების საფონდო ბირჟაზე გასაყიდად, მკაცრი კანონები და რეგულაციები უნდა იყოს დაცული და ეს შეიძლება იყოს ძალიან ძვირი და შრომატევადი.
რა არის ვალის დაფინანსება?
ვალის დაფინანსება მიიღება ბანკებიდან, საკრედიტო დაწესებულებებიდან და კრედიტორებიდან სესხის აღების გზით. ვალის დაფინანსება ძვირია, რადგან ის გულისხმობს პროცენტის გადახდას სესხის ხანგრძლივობისთვის და სესხები შეიძლება იყოს უფრო რთული იმ თვალსაზრისით, რომ ისინი საჭიროებენ რაიმე სახის გირაოს გამოყენებას სესხის შეუსრულებლობის შემთხვევაში. ვალის დაფინანსების ძირითადი უპირატესობებია ის, რომ საპროცენტო გადასახადები გამოიქვითება გადასახადებიდან და საშუალებას აძლევს კომპანიას შეინარჩუნოს კონტროლი ფირმის შიგნით ბიზნეს ოპერაციებზე. ნაკლოვანებები ასევე მოიცავს ფირმის შესაძლო წარუმატებლობას სასესხო კაპიტალის იმ ოდენობების მოპოვებაში, რაც მათ ესაჭიროებათ მათი შეზღუდული ფინანსური შესაძლებლობების დაფარვის გამო და ფულადი სახსრების მუდმივი ნაკადის მოთხოვნა ძვირადღირებული პროცენტის გადახდის მიზნით. გარდა ამისა, კომპანია, რომელიც ფლობს გადაჭარბებულ ვალს, შესაძლოა რისკის ქვეშ იყოს, რადგან კაპიტალის ბუფერი შეიძლება არ იყოს საკმარისი მოულოდნელი ზარალის შესამცირებლად.
რა განსხვავებაა კაპიტალსა და ვალის დაფინანსებას შორის?
კაპიტალი და ვალის დაფინანსება არის ფირმისთვის კაპიტალის მოპოვების ორივე ფორმა ბიზნესის დასაწყებად ან ბიზნესის გაფართოებისთვის. ორივეს გამოყენება იწვევს ფირმაში სახსრების შემოდინებას, მიუხედავად იმისა, რომ მათი შედეგები საკმაოდ განსხვავებულია. ვალის დაფინანსება გულისხმობს სავალდებულო პროცენტის გადახდას, რომელიც შეიძლება საკმაოდ ძვირი იყოს და მოითხოვს ფულადი სახსრების მუდმივ შემოდინებას ფირმაში, მაშინ როცა სააქციო კაპიტალს არ გააჩნია სავალდებულო გადახდები და გადაწყვეტილებები დივიდენდის გადახდასთან დაკავშირებით მიიღება მხოლოდ მენეჯერის ხელახალი ინვესტიციის გადაწყვეტილებებზე. ვალის დაფინანსება შეიძლება არ იყოს ხელმისაწვდომი, თუ საკმარისი გირაო არ არის ხელმისაწვდომი ზარალის ასანაზღაურებლად და ფირმებს, რომლებსაც შეიძლება არ ჰქონდეთ გირავნობის ასეთი აქტივები, შესაძლოა ვერ მიიღებენ სესხის სრულ თანხას, რამაც შეიძლება შეამციროს ზრდის პერსპექტივები. კაპიტალის დაფინანსება არ საჭიროებს ასეთ გირაოს, მაგრამ აქციონერს ანიჭებს მოგების და გადაწყვეტილების მიღების უფლებამოსილებას. მეორეს მხრივ, ვალის დაფინანსება საშუალებას აძლევს აქციონერებს სრული კონტროლი ოპერაციებზე და გამოიქვითება გადასახადებიდან.
მოკლედ:
კაპიტალის დაფინანსება ვალის დაფინანსების წინააღმდეგ
• ვალისა და კაპიტალის დაფინანსება არის ორი გზა, რომლითაც ფირმამ შეიძლება მოიპოვოს საჭირო სახსრები ბიზნეს საქმიანობისთვის.
• ვალის დაფინანსება მოითხოვს ფირმას მიიღოს სესხები და გადაიხადოს დიდი პროცენტები, ხოლო კაპიტალის დაფინანსება მიიღება აქციების გაყიდვით და აქციონერებისთვის დივიდენდების გადახდით.
• აქციების გაყიდვა საზოგადოებას მოითხოვს საფონდო ბირჟაზე სიაში შესვლას, მას თან ახლავს მრავალი რეგლამენტი და მოთხოვნა, და აქციების გაყიდვის შემდეგ აქციონერებს აქვთ ხმა მიღებულ გადაწყვეტილებებში. მეორე მხრივ, ვალის დაფინანსება მენეჯერებს აძლევს გადაწყვეტილების მიღების სრულ ძალას.
• გადაჭარბებული დავალიანება შეიძლება დამღუპველი იყოს ფირმისთვის, მაშინ როდესაც გადაჭარბებული კაპიტალი შეიძლება ნიშნავს, რომ ფირმა არ იყენებს სესხის აღების შესაძლებლობებს.
