ფიუჩერები vs სვოპები
დერივატივები არის ფინანსური ინსტრუმენტები, რომელთა ღირებულება დამოკიდებულია ძირითადი აქტივის ან ინდექსის ღირებულებაზე. დერივატივები გამოიყენება რიგი მიზნებისთვის, რომლებიც მოიცავს რისკების მართვას, ჰეჯირებას, სპეკულაციას, პორტფელის მართვას და არბიტრაჟის შესაძლებლობებს. ორი ასეთი ხშირად განხილული წარმოებული არის სვოპები და ფიუჩერსი. სვოპები და ფიუჩერსები საკმაოდ განსხვავდება ერთმანეთისგან და გამოიყენება სხვადასხვა სცენარში. შემდეგი სტატია გვთავაზობს მკაფიო ახსნას თითოეული ტიპის წარმოებულზე და აჩვენებს, თუ როგორ არის თითოეული მათგანი მსგავსი და განსხვავებული ერთმანეთისგან.
გაცვლა
სვოპ არის ორ მხარეს შორის დადებული ხელშეკრულება, რომლებიც თანხმდებიან ფულადი ნაკადების გაცვლაზე მომავალში დადგენილ თარიღზე.ინვესტორები, როგორც წესი, იყენებენ სვოპებს თავიანთი აქტივების დაკავების პოზიციების შესაცვლელად აქტივის ლიკვიდაციის გარეშე. მაგალითად, ინვესტორს, რომელიც ფლობს სარისკო აქციებს ფირმაში, შეუძლია დივიდენდების ანაზღაურება გაცვალოს დაბალი რისკის მუდმივი შემოსავლის ნაკადისთვის სარისკო აქციების გაყიდვის გარეშე. არსებობს სვოპების ორი გავრცელებული ტიპი; ვალუტის სვოპები და საპროცენტო განაკვეთების სვოპები.
საპროცენტო განაკვეთის სვოპი არის ხელშეკრულება ორ მხარეს შორის, რომელიც საშუალებას აძლევს მათ გაცვალონ საპროცენტო განაკვეთი. საერთო საპროცენტო განაკვეთის სვოპი არის ფიქსირებული მცურავი სვოპისთვის, სადაც ფიქსირებული განაკვეთით სესხის საპროცენტო გადასახადები იცვლება მცურავი განაკვეთით სესხის გადახდაზე. ვალუტის სვოპი ხდება მაშინ, როდესაც ორი მხარე ცვლის ფულადი ნაკადებს სხვადასხვა ვალუტაში.
მომავალი
ფიუჩერსული კონტრაქტი ავალდებულებს მყიდველს იყიდოს და გამყიდველი გაყიდოს კონკრეტული აქტივი კონკრეტულ ფასად, რომელიც უნდა მიწოდებული იქნას წინასწარ განსაზღვრულ თარიღში. აქტივები, რომლებიც ყიდულობენ და იყიდება, შეიძლება იყოს ფიზიკური საქონელი ან ფინანსური ინსტრუმენტები.ფიუჩერსული კონტრაქტები სტანდარტიზებულია ისე, რომ მათი ვაჭრობა შესაძლებელია. დეფოლტის ალბათობა ძალიან დაბალია, რადგან ფიუჩერსული კონტრაქტები გადის საკლირინგო სახლის მეშვეობით, რომელიც გარანტიას იძლევა, რომ ტრანზაქცია დასრულებულია ორივე მხრიდან. ფიუჩერსული კონტრაქტები ყოველდღიურად იწერება მარკეტზე, რაც ნიშნავს, რომ ანგარიშსწორება ხდება ყოველდღიურად და თუ მარჟა მოთხოვნილებაზე დაბალია, ხდება მარჟის ზარი, რათა ანგარიში დაუბრუნდეს საჭირო მარჟას. ფიუჩერსული კონტრაქტები შეიძლება განისაზღვროს ფიზიკური მიწოდებით, ან გადაიხადოთ ნაღდი ანგარიშსწორებით.
ფიუჩერსები ძირითადად გამოიყენება რისკების ჰეჯირებისა და ფასების მოძრაობის სპეკულაციისთვის, მოგების მიღების მიზნით. მსხვილი კომპანიები იყენებენ ფიუჩერსებს ფასის რყევის რისკის დასაცავად, ხოლო ტრეიდერები და იყენებენ ფიუჩერსებს ფასის მოძრაობის სპეკულირებისთვის მოგების მიღების მიზნით.
გაცვლა მომავლის წინააღმდეგ
სვოპები და ფიუჩერსი არის ორივე წარმოებული, რომელიც წარმოადგენს ფინანსური ინსტრუმენტების სპეციალურ ტიპებს, რომლებიც იღებენ თავიანთ ღირებულებას რამდენიმე ძირითადი აქტივიდან.ფიუჩერსული კონტრაქტები ივაჭრება ბირჟაზე და, შესაბამისად, არის სტანდარტიზებული კონტრაქტები, ხოლო სვოპები, როგორც წესი, ოფისშია (OTC), რაც ნიშნავს, რომ მათი მორგება შესაძლებელია კონკრეტული მოთხოვნების შესაბამისად. კიდევ ერთი მთავარი განსხვავება ამ ორს შორის არის ის, რომ ფიუჩერსები მოითხოვს მარჟის შენარჩუნებას, ტრეიდერის შესაძლებლობას დაექვემდებაროს მარჟის ზარებს, იმ შემთხვევაში, თუ ზღვარი დაეცემა მოთხოვნას ქვემოთ. სვოპების უპირატესობა ის არის, რომ არ არის ზღვრული ზარები.
რეზიუმე:
სხვაობა გაცვლასა და მომავალს შორის
• სვოპები და ფიუჩერსი არის ორივე წარმოებული, რომელიც წარმოადგენს ფინანსური ინსტრუმენტების სპეციალურ ტიპებს, რომლებიც იღებენ თავიანთ ღირებულებას რამდენიმე ძირითადი აქტივიდან.
• სვოპ არის ხელშეკრულება, რომელიც დადებულია ორ მხარეს შორის, რომლებიც თანხმდებიან ფულადი ნაკადების გაცვლაზე მომავალში დადგენილ თარიღზე.
• ფიუჩერსული კონტრაქტი ავალდებულებს მყიდველს იყიდოს და გამყიდველს გაყიდოს კონკრეტული აქტივი, კონკრეტულ ფასში, რომელიც მიწოდებული იქნება წინასწარ განსაზღვრულ თარიღში.
• ფიუჩერსული კონტრაქტის ვაჭრობა ხდება ბირჟაზე და, შესაბამისად, არის სტანდარტიზებული კონტრაქტები, ხოლო სვოპები, როგორც წესი, ოფისშია (OTC); მათი მორგება შესაძლებელია კონკრეტული მოთხოვნების შესაბამისად.
• ფიუჩერსები საჭიროებს მარჟის შენარჩუნებას, ტრეიდერს შესაძლებლობა ექნება მარჟის ზარების გამოვლენა იმ შემთხვევაში, თუ მარჟა დაეცემა მოთხოვნაზე ქვემოთ, მაშინ როცა სვოპებში არ არის მარჟის ზარები.
