ამერიკული vs ევროპული ვარიანტები
ოფციები არის ფინანსური წარმოებულები, რომლებიც იღებენ მათ ღირებულებას ძირითადი აქტივიდან. ოფციები აძლევს ოფციონის მყიდველს უფლებას, მაგრამ არა ვალდებულებას იყიდოს ან გაყიდოს ფინანსური აქტივი შეთანხმებულ ფასად წინასწარ განსაზღვრულ თარიღში. არსებობს ორი განსხვავებული ტიპის ვარიანტი, რომელიც მოიცავს ამერიკულ და ევროპულ ვარიანტებს. უნდა აღინიშნოს, რომ ოფციონის სახელებს არანაირი კავშირი არ აქვს ამერიკასთან და ევროპასთან. ეს ვარიანტები მრავალი თვალსაზრისით მსგავსია, მაგრამ აქვთ გარკვეული განსხვავებები იმის თაობაზე, თუ როგორ შეიძლება მათი განხორციელება. ქვემოთ მოცემულ სტატიაში მოცემულია ამერიკული ვარიანტისა და ევროპული ვარიანტის მკაფიო ახსნა, მათი მახასიათებლები, როგორ მუშაობენ ისინი, რისთვის გამოიყენება და განმარტავს განსხვავებებს ამ ორი ტიპის ვარიანტს შორის.
ამერიკული ვარიანტები
ამერიკული ოფციონის გამოყენება შესაძლებელია ნებისმიერ თარიღამდე, ვადის გასვლის თარიღამდე. არსებობს მრავალი მეთოდი, რომელიც შეიძლება გამოყენებულ იქნას ამერიკული ოფციონის შესაფასებლად, მათ შორისაა ბინომიალური ოფციონის მეთოდი, მონტე კარლოს მეთოდი, უილის მეთოდი და ა. გაიმართა. კარგი გზა იმის გადასაწყვეტად, გამოიყენო თუ არა ოფციონი ვადის გასვლამდე, არის იმის დაკვირვება, იხდის თუ არა დივიდენდები ძირითად აქტივზე შეძენის მომენტიდან ვადის გასვლის თარიღამდე. თუ დივიდენდები არ არის გადახდილი, შეიძლება ვივარაუდოთ, რომ ოფციონს აქვს უფრო მაღალი შიდა ღირებულება და ოფციონი, როგორც წესი, ინახება ვადის გასვლამდე.
ამერიკული ოფციონის ფლობის უპირატესობები არის ის, რომ ინვესტორს შეუძლია გამოიყენოს ოფციონი ნებისმიერ დროს, რომელსაც აირჩევს; ეს უზრუნველყოფს ინვესტორს მოქნილობისა და კონტროლის უფრო დიდ ხარისხს. ეს პრივილეგია ნიშნავს, რომ ამერიკული ოფციები ზოგადად უფრო ძვირია, ვიდრე ევროპული სტილის ვარიანტები იმავე აქციისთვის.
ევროპული ვარიანტები
ევროპული ოფციონების გამოყენება შეუძლებელია ადრეულ პერიოდში და მისი გამოყენება შესაძლებელია მხოლოდ ვადის გასვლის დროს და არა უფრო ადრე. ევროპული ვარიანტები ზოგადად ფასდება შავი მოდელის ან Black-Scholes ფორმულის გამოყენებით. ევროპული ოფციები ინვესტორს ნაკლებ მოქნილობას აძლევს და ეს ოფციები ჩვეულებრივ უფრო იაფი ჯდება, ვიდრე ამერიკული ოფციები იმავე აქციებისთვის. ფინანსური ინდექსის ვარიანტები, როგორიცაა Nasdaq 100, ევროპული სტილის ვარიანტებია.
ევროპული სტილის ოფციონებთან დაკავშირებული მთავარი მინუსი არის ის, რომ ისინი არ აძლევენ ინვესტორს უფლებას გადაწყვიტოს, როდის განხორციელდება ოფციონი. ეს ნიშნავს, რომ მაშინაც კი, თუ ინვესტორს სურს გაიყვანოს ინვესტიციიდან, რომელიც ვარაუდობს, რომ კარგავს თავის ღირებულებას, ეს შეუძლებელია ევროპული ოფციონის შემთხვევაში და ინვესტორს არ ექნება სხვა ვარიანტი, გარდა იმისა, რომ გააჩეროს ვადის გასვლამდე.
რა განსხვავებაა ამერიკულ და ევროპულ ვარიანტებს შორის?
ოფციები არის ფინანსური წარმოებულები, რომლებიც იღებენ თავიანთ ღირებულებას ძირითადი აქტივიდან.ოფციები მყიდველს სთავაზობენ უფლებას და არა ვალდებულებას დარეკოს (შეიძინოს ფასიანი ქაღალდი) ან განათავსოს (გაყიდოს ფასიანი ქაღალდი) შეთანხმებულ ფასში კონკრეტულ თარიღზე, რომელიც ცნობილია როგორც განხორციელების თარიღი. ვარიანტები მოდის ორ სტილში, რომლებიც ცნობილია როგორც ამერიკული ვარიანტები და ევროპული ვარიანტები. ამერიკული ოფციონის მყიდველს უფლება აქვს გამოიყენოს იგი ნებისმიერ დროს ვადის გასვლამდე; ამიტომ, ეს ოფციები ჩვეულებრივ უფრო ძვირია, ვიდრე ევროპული ოფციები იმავე აქციებისთვის, რომლებიც არ გვთავაზობენ ამ პრივილეგიას. ბირჟაზე ვაჭრობის საფონდო ოფციონების უმეტესობა ამერიკული სტილის ოფციებია, მაგრამ ფინანსური ინდექსის ოფციები ვაჭრობენ როგორც ამერიკულ, ისე ევროპულ სტილში; S&P 100 ინდექსის ოფციები ამერიკული ოფციებია, ხოლო Nasdaq 100 ინდექსის ვარიანტები ევროპული ვარიანტებია.
რეზიუმე:
ამერიკული ვარიანტები ევროპული ვარიანტების წინააღმდეგ
• ოფციები არის ფინანსური წარმოებულები, რომლებიც იღებენ თავიანთ ღირებულებას ძირითადი აქტივიდან.
• ამერიკული ოფციონების გამოყენება შესაძლებელია ნებისმიერ დროს ვადის გასვლამდე, რაც ინვესტორს უფრო მეტ მოქნილობასა და კონტროლს აძლევს.
• ევროპული ოფციონების გამოყენება შეუძლებელია ადრეულ ვადაზე და მისი გამოყენება შესაძლებელია მხოლოდ ვადის გასვლის დროს და არა უფრო ადრე.
• ამერიკული ოფციები, როგორც წესი, უფრო ძვირია, ვიდრე იგივე აქციების ევროპული ოფციები.
