ძირითადი განსხვავება – მომგებიანობა ლიკვიდურობის წინააღმდეგ
მომგებიანობა და ლიკვიდურობა არის ორი ძალიან მნიშვნელოვანი ფინანსური მეტრიკა ყველა ბიზნესისთვის და მეტი ყურადღება უნდა მიექცეს მათ სასურველ დონეზე შესანარჩუნებლად. ლიკვიდურობა შეიძლება ჩაითვალოს გრძელვადიან მომგებიანობის მთავარ ხელშემწყობად. მთავარი განსხვავება მომგებიანობასა და ლიკვიდობას შორის არის ის, რომ მიუხედავად იმისა, რომ მომგებიანობა არის ის ხარისხი, რომლითაც კომპანია იღებს მოგებას, ლიკვიდურობა არის აქტივების ნაღდი ფულით სწრაფად გადაქცევის შესაძლებლობა.
რა არის მომგებიანობა?
მოგება შეიძლება უბრალოდ ეწოდოს სხვაობას მთლიან შემოსავალს შორის ბიზნესის მთლიან ხარჯებს შორის.მოგების მაქსიმიზაცია ნებისმიერი კომპანიის მთავარი პრიორიტეტია. მოგება იყოფა სხვადასხვა ჯგუფად იმ კომპონენტების მიხედვით, რომლებიც განიხილება თითოეული მოგების ოდენობის მისაღებად. რიგი კოეფიციენტები გამოითვლება შესაბამისი მოგების მაჩვენებლების გამოყენებით, რათა მოხდეს წინა პერიოდებთან და სხვა მსგავს კომპანიებთან შედარება და ფინანსური გადაწყვეტილების მიღების გასაადვილებლად.
| ფარდობა | მენეჯერული შედეგები |
| მთლიანი მოგება | |
| GP მარჟა=შემოსავალი / მთლიანი მოგება100 | ეს ითვლის გაყიდული საქონლის ხარჯების დაფარვის შემდეგ დარჩენილი შემოსავლის რაოდენობას. ეს არის საზომი იმისა, თუ რამდენად მომგებიანი და ეფექტურია ძირითადი ბიზნეს საქმიანობა. |
| საოპერაციო მოგება | |
| OP მარჟა=შემოსავალი / საოპერაციო მოგება100 | OP ზღვარი ზომავს რამდენი შემოსავალი რჩება მას შემდეგ, რაც დაშვებული იქნება სხვა ხარჯები, რომლებიც დაკავშირებულია ძირითად ბიზნეს საქმიანობასთან. ეს ზომავს რამდენად ეფექტურად შეიძლება წარიმართოს ძირითადი ბიზნეს საქმიანობა. |
| წმინდა მოგება | |
| NP მარჟა=შემოსავალი / წმინდა მოგება100 | NP მარჟა არის საერთო მომგებიანობის საზომი და ეს არის მოგების საბოლოო მაჩვენებელი შემოსავლის ანგარიშგებაში. ეს ითვალისწინებს ყველა საოპერაციო და არაოპერაციულ შემოსავალს და ხარჯს. |
| დასაქმებული კაპიტალის ანაზღაურება | |
| ROCE=შემოსავალი პროცენტამდე და გადასახადამდე / დასაქმებული კაპიტალი100 | ROCE არის საზომი, რომელიც ითვლის რამდენ მოგებას გამოიმუშავებს კომპანია დასაქმებული კაპიტალით, როგორც ვალის, ასევე კაპიტალის ჩათვლით. ეს თანაფარდობა შეიძლება გამოყენებულ იქნას იმის შესაფასებლად, თუ რამდენად ეფექტურად არის გამოყენებული კაპიტალის ბაზა. |
| ანაზღაურება კაპიტალზე | |
| ROE=წმინდა შემოსავალი/საშუალო აქციონერთა კაპიტალი100 | ეს აფასებს რამდენი მოგება წარმოიქმნება კაპიტალის აქციონერების მიერ შეტანილი სახსრებით, ამგვარად ითვლის სააქციო კაპიტალის მეშვეობით შექმნილი ღირებულების რაოდენობას. |
| აქტივების დაბრუნება | |
| ROA=წმინდა შემოსავალი / საშუალო ჯამური აქტივები100 | ROA აჩვენებს რამდენად მომგებიანია კომპანია მის მთლიან აქტივებთან შედარებით; ამიტომ ის იძლევა მითითებას, თუ რამდენად ეფექტურად გამოიყენება აქტივები შემოსავლის შესაქმნელად. |
| მოგება თითო აქციაზე | |
| EPS=წმინდა შემოსავალი / აქციების საშუალო რაოდენობა | ეს ითვლის რამდენი მოგება გენერირებულია თითო აქციაზე. ეს პირდაპირ აისახება აქციების საბაზრო ფასზე. ამრიგად, მაღალშემოსავლიან კომპანიებს აქვთ უფრო მაღალი საბაზრო ფასები. |
რა არის ლიკვიდობა?
ლიკვიდურობა აღწერს აქტივის ან ფასიანი ქაღალდის სწრაფად შეძენას ან გაყიდვას ბაზარზე აქტივის ფასზე გავლენის გარეშე. ეს არის ასევე კომპანიაში ფულადი სახსრებისა და ფულის ეკვივალენტების ხელმისაწვდომობა. ფულადი სახსრების ეკვივალენტები მოიცავს სახაზინო ობლიგაციებს, კომერციულ ქაღალდებს და სხვა მოკლევადიანი საბაზრო ფასიანი ქაღალდებს. ლიკვიდურობა ისეთივე მნიშვნელოვანია, როგორც მომგებიანობა, ხანდახან კი უფრო მნიშვნელოვანია მოკლევადიან პერიოდში. ეს იმიტომ ხდება, რომ კომპანიას სჭირდება ნაღდი ფული ყოველდღიური ბიზნეს ოპერაციების გასატარებლად. ეს მოიცავს,
- წარმოების და გაყიდვის ხარჯები
- ხელფასის გადახდა თანამშრომლებისთვის
- გადახდები კრედიტორებისთვის, საგადასახადო ორგანოებისთვის და პროცენტები ნასესხებ სახსრებზე
ზემოხსენებული რეგულარული საქმიანობის დასრულების გარეშე, ბიზნესი ვერ გადარჩება მოგების მისაღებად. შეიძლება განიხილებოდეს დაფინანსების დამატებითი წყაროები, როგორიცაა მეტი ვალის შეძენა; თუმცა, ამას უფრო მაღალი რისკი და მეტი ხარჯი აქვს.ამრიგად, მნიშვნელოვანია ფხიზლად იყოთ ფულადი სახსრების ნაკადების მდგომარეობასთან დაკავშირებით და ეფექტურად მართოთ. ლიკვიდობის პოზიციის შესაფასებლად გამოითვლება შემდეგი კოეფიციენტები.
| ფარდობა | მენეჯერული შედეგები |
| მიმდინარე კოეფიციენტი=მიმდინარე აქტივები / მიმდინარე ვალდებულებები | ეს ითვლის კომპანიის უნარს, გადაიხადოს თავისი მოკლევადიანი ვალდებულებები თავისი მიმდინარე აქტივებით. იდეალური მიმდინარე თანაფარდობა ითვლება 2:1, რაც ნიშნავს, რომ არსებობს 2 აქტივი თითოეული ვალდებულების დასაფარად. თუმცა, ეს შეიძლება განსხვავდებოდეს ინდუსტრიის სტანდარტებისა და კომპანიის ოპერაციების მიხედვით. |
| სწრაფი თანაფარდობა=(მიმდინარე აქტივები-ინვენტარი) /მიმდინარე ვალდებულებები | ეს საკმაოდ ჰგავს მიმდინარე თანაფარდობას. თუმცა, ის გამორიცხავს ინვენტარს ლიკვიდურობის გამოთვლაში, რადგან ინვენტარი ზოგადად ნაკლებად ლიკვიდური მიმდინარე აქტივია სხვებთან შედარებით.იდეალური თანაფარდობა ითვლება 1:1; თუმცა, ეს დამოკიდებულია ინდუსტრიის სტანდარტებზე, ისევე როგორც მიმდინარე თანაფარდობა |
ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიშგება ასახავს ფულადი სახსრების რეზერვის ოდენობას ფინანსური წლის ბოლოს. თუ ნაღდი ფულის ბალანსი დადებითია, არსებობს "ნაღდი ფულის ჭარბი". თუ ნაღდი ფულის ბალანსი უარყოფითია (), ეს არ არის ჯანსაღი სიტუაცია. ეს ნიშნავს, რომ კომპანიას არ აქვს საკმარისი ნაღდი ფული რუტინული ბიზნეს საქმიანობისთვის; ამდენად, საჭიროა განიხილოს სესხის აღება, რათა გაგრძელდეს ოპერაციები შეუფერხებლად.
სურათი_1: საკმარისი ნაღდი ფულის არსებობა სასიცოცხლოდ მნიშვნელოვანია ბიზნესის გადარჩენისთვის
რა განსხვავებაა მომგებიანობასა და ლიკვიდურობას შორის?
მომგებიანობა ლიკვიდურობის წინააღმდეგ |
|
| მომგებიანობა არის კომპანიის უნარი, გამოიმუშაოს მოგება. | ლიკვიდურობა არის კომპანიის უნარი, გარდაქმნას აქტივები ფულად. |
| დრო | |
| მომგებიანობა უფრო მნიშვნელოვანია გრძელვადიან პერსპექტივაში. | ლიკვიდობა ნაკლებად მნიშვნელოვანია მოკლევადიან პერიოდში. |
| ფარდობები | |
| ძირითადი კოეფიციენტები მოიცავს GP ზღვარს, OP ზღვარს, NP ზღვარს და ROCE. | ძირითადი კოეფიციენტები არის მიმდინარე და სწრაფი თანაფარდობა. |
რეზიუმე – მომგებიანობა ლიკვიდურობის წინააღმდეგ
სხვაობა მომგებიანობასა და ლიკვიდობას შორის არის უბრალოდ მოგების ხელმისაწვდომობა ფულადი სახსრების ხელმისაწვდომობასთან შედარებით.მოგება არის კომპანიის სტაბილურობის შეფასების პრინციპული ზომა და აქციონერთა პრიორიტეტული ინტერესია. მიუხედავად იმისა, რომ მოგება ყველაზე მნიშვნელოვანია, ეს სულაც არ ნიშნავს, რომ ბიზნესის ფუნქციონირება მდგრადია. გარდა ამისა, მომგებიან კომპანიას შეიძლება არ ჰქონდეს საკმარისი ლიკვიდობა, რადგან კომპანიაში არსებული თანხების უმეტესი ნაწილი ინვესტირდება პროექტებში, ხოლო კომპანია, რომელსაც აქვს ბევრი ნაღდი ფული ან ლიკვიდობა, შეიძლება არ იყოს მომგებიანი, რადგან მან არ გამოიყენა ჭარბი სახსრები ეფექტურად. ამრიგად, წარმატება დამოკიდებულია როგორც მოგების, ასევე ფულადი სახსრების უკეთ მართვაზე.
