ROCE vs ROE
ბიზნეს ოპერაციების დასაწყებად და გასატარებლად საჭიროა კაპიტალი. ასეთი ბიზნეს ოპერაციებისთვის კაპიტალის მიღება შესაძლებელია მრავალი მეთოდის გამოყენებით, როგორიცაა აქციების, ობლიგაციების, სესხების, მფლობელის შენატანების და ა.შ. გასათვალისწინებელია ანაზღაურება, რომელსაც კომპანია იღებს კაპიტალის ისეთი ფორმებიდან, რომლებიც ინვესტირდება ბიზნესში. ანაზღაურება კაპიტალზე (ROE) და ანაზღაურება დასაქმებულ კაპიტალზე (ROCE) არის ორი ასეთი კოეფიციენტი, რომელიც ზომავს კომპანიის მომგებიანობას ბიზნესში ინვესტირებულ კაპიტალზე დაყრდნობით. შემდეგი სტატია გთავაზობთ ორივე ამ ტერმინის ნათელ მიმოხილვას და განმარტავს მსგავსებებსა და განსხვავებებს ROE-სა და ROCE-ს შორის.
რა არის ROE (ანაზღაურება კაპიტალზე)?
უკუგება კაპიტალზე (ROE) არის ძალიან სასარგებლო ფორმულა აქციონერებისთვის და ინვესტორებისთვის, რომლებიც ინვესტირებას ახდენენ ფირმის კაპიტალში, რადგან ეს საშუალებას აძლევს მათ დაინახონ, თუ რამხელა ანაზღაურება შეუძლიათ მიიღონ თავიანთი კაპიტალის ინვესტიციიდან. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ROE ზომავს კომპანიის მომგებიანობას, როგორც პროცენტული კაპიტალი და მთლიანი საკუთრების ინტერესები ბიზნესში. კაპიტალზე დაბრუნება არის კომპანიის ფინანსური სტაბილურობისა და მომგებიანობის კარგი საზომი, რადგან ის ზომავს აქციონერთა სახსრების ინვესტიციით მიღებულ მოგებას. კაპიტალზე ანაზღაურება გამოითვლება შემდეგი ფორმულით.
ანაზღაურება კაპიტალზე=წმინდა შემოსავალი/აქციონერთა კაპიტალი
წმინდა შემოსავალი არის ფირმის მიერ გამომუშავებული შემოსავალი, ხოლო აქციონერთა კაპიტალი ეხება აქციონერების მიერ ფირმაში შეტანილ კაპიტალს. მაგალითად, თუ კომპანია XYZ იღებს 1 მილიონი აშშ დოლარის მოგებას გასული წლის განმავლობაში და მთლიანი კაპიტალი ფირმაში იყო 50 მილიონი აშშ დოლარი, ROE იქნება 2%..
რა არის ROCE (დასაქმებული კაპიტალის ანაზღაურება)?
დახმარებული კაპიტალის დაბრუნება (ROCE) აჩვენებს კომპანიის უნარს გამოიმუშაოს მოგება მთელი კაპიტალიდან, რომელსაც ის იყენებს. ROCE გვიჩვენებს კომპანიის მომგებიანობას, როდესაც ითვალისწინებს მთლიან კაპიტალს, ასევე ვალდებულებებს და დავალიანებას, რომლის ფარგლებშიც კომპანია მუშაობს. ROCE გამოითვლება შემდეგნაირად.
ROCE=შემოსავალი პროცენტამდე და გადასახადამდე (EBIT) / დასაქმებული კაპიტალი
ზემოხსენებულ ფორმულაში „დასაქმებული კაპიტალი“არის აქციონერთა კაპიტალისა და დავალიანების ჯამი და ის უდრის მთლიან აქტივებს - მიმდინარე ვალდებულებებს. მაღალი ROCE არის კაპიტალის ეფექტური გამოყენების მტკიცებულება და კომპანიის ROCE ყოველთვის უნდა იყოს კაპიტალის ღირებულებაზე მეტი. ROCE სასარგებლოა იმ ფირმების ფინანსური მაჩვენებლების შედარებისას, რომლებიც მუშაობენ კაპიტალის ინტენსიურ ინდუსტრიებში და აქვთ დიდი ოდენობით დავალიანება.
რა განსხვავებაა ROE-სა და ROCE-ს შორის?
ROE და ROCE არის მომგებიანობის კოეფიციენტები, რომლებიც ზომავს კომპანიის მომგებიანობას ბიზნესში ინვესტირებულ სახსრებთან მიმართებაში. ROE ითვალისწინებს აქციონერთა კაპიტალიდან გამომუშავებულ მოგებას, ხოლო ROCE ითვალისწინებს მოგებას მთელი კაპიტალიდან, რომელსაც ის იყენებს, კომპანიის დავალიანების ჩათვლით. ორივე ROE და ROCE გამოიყენება ინვესტორების, ინსტიტუტებისა და დაინტერესებული მხარეების მიერ, როდესაც განიხილავენ კომპანიის ეფექტურობას ინვესტირებული სახსრებიდან მოგების გამომუშავებისას და ხშირად იყენებენ ინვესტიციის ვარიანტებს შორის გადაწყვეტილების მიღებისას. ფირმა უნდა შეეცადოს მიაღწიოს უფრო მაღალ ROE-ს და ROCE-ს (რაც უფრო მაღალია, მით უკეთესი), მაგრამ მაინც უნდა იყოს უფრო მაღალი ვიდრე კაპიტალის ღირებულება. ROCE ითვლება მომგებიანობის უფრო ყოვლისმომცველ შეფასებად, როგორც ROCE, განსხვავებით ROE-სგან, რომელიც ითვალისწინებს მხოლოდ კაპიტალს, ასევე ითვალისწინებს მთლიან ვალს და ვალდებულებებს. ROCE უზრუნველყოფს უფრო ზუსტ ხედვას მომგებიანობაზე დიდი ოდენობით დავალიანების მქონე ფირმისთვის.
რეზიუმე:
ROE vs ROCE | ანაზღაურება კაპიტალზე vs დასაქმებული კაპიტალის ანაზღაურება
• უკუგება კაპიტალზე (ROE) არის ძალიან სასარგებლო ფორმულა აქციონერებისთვის და ინვესტორებისთვის, რომლებიც ინვესტირებას ახდენენ ფირმის კაპიტალში, რადგან ის საშუალებას აძლევს მათ დაინახონ, თუ რამხელა ანაზღაურება შეუძლიათ მიიღონ თავიანთი კაპიტალის ინვესტიციიდან.
• სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ROE ზომავს კომპანიის მომგებიანობას, როგორც პროცენტული კაპიტალი და მთლიანი საკუთრების ინტერესები ბიზნესში.
• დასაქმებული კაპიტალის დაბრუნება (ROCE) აჩვენებს კომპანიის უნარს გამოიმუშაოს მოგება მთელი კაპიტალიდან, რომელიც მას იყენებს.
• ROCE აჩვენებს კომპანიის მომგებიანობას, როდესაც ითვალისწინებს მთლიან კაპიტალს და დავალიანებას, რომლის ფარგლებშიც კომპანია მუშაობს.
• ორივე ROE და ROCE გამოიყენება ინვესტორების, ინსტიტუტებისა და დაინტერესებული მხარეების მიერ, როდესაც განიხილავენ კომპანიის ეფექტურობას ინვესტირებული სახსრებიდან მოგების გამომუშავებისას და ხშირად იყენებენ ინვესტიციის ვარიანტებს შორის გადაწყვეტილების მიღებისას.
• ROCE ითვლება მომგებიანობის უფრო ყოვლისმომცველ შეფასებად, როგორც ROCE, განსხვავებით ROE-სგან, რომელიც ითვალისწინებს მხოლოდ კაპიტალს, ითვალისწინებს მთლიან დავალიანებას და ვალდებულებებს.
• ROCE გთავაზობთ უფრო ზუსტ ხედვას მომგებიანობაზე დიდი ოდენობით დავალიანების მქონე ფირმისთვის.
