ძირითადი განსხვავება – წარმოებულები ფიუჩერსებთან
წარმოებულებსა და ფიუჩერსებს შორის მთავარი განსხვავება ისაა, რომ წარმოებულები არის ფინანსური ინსტრუმენტები, რომელთა ღირებულება დამოკიდებულია სხვა ძირითადი აქტივის ღირებულებაზე, ხოლო ფიუჩერსი არის შეთანხმება, რომ იყიდოს ან გაყიდოს კონკრეტული საქონელი ან ფინანსური ინსტრუმენტი წინასწარ განსაზღვრულ ფასად. კონკრეტული თარიღი მომავალში. ფინანსურ ბაზრებზე მუდმივი ზრდის გამო, ინვესტორების რაოდენობა სულ უფრო და უფრო მეტ ინვესტიციას ახდენს ბევრ ფინანსურ ინსტრუმენტში. ასეთი ინსტრუმენტები შეიცავს ფინანსურ რისკებს, რადგან მათი ღირებულება ექვემდებარება რყევებს. წარმოებულები გამოიყენება ასეთი რისკების აღმოსაფხვრელად მომავალი ტრანზაქციის, მათ შორის დერივატივების, დარწმუნებით.ამრიგად, წარმოებულებსა და ფიუჩერსებს შორის ურთიერთობა არის ის, რომ ფიუჩერსი წარმოებულების ფორმაა.
რა არის წარმოებულები?
დერივატივები არის ფინანსური ინსტრუმენტები, რომელთა ღირებულება დამოკიდებულია სხვა ძირითადი აქტივის ღირებულებაზე. წარმოებულები გამოიყენება ფინანსური რისკების ჰეჯირების მიზნით (ფინანსური აქტივის რისკის შესამცირებლად მისი მომავალი ღირებულების გაურკვევლობასთან დაკავშირებით) და ქვემოთ მოცემულია წარმოებულების ფართოდ გამოყენებული ფორმები.
წარმოებულების ფორმები
ფორვარდები
ფორვარდული კონტრაქტი არის ხელშეკრულება ორ მხარეს შორის აქტივის ყიდვის ან გაყიდვის შესახებ განსაზღვრულ ფასად მომავალ თარიღში. ფორვარდები არის ურიცხვი (OTC) ინსტრუმენტები, რაც ნიშნავს, რომ მათი მორგება შესაძლებელია ორ მხარეს შორის ნებისმიერი ტრანზაქციის მოთხოვნის შესაბამისად, სტრუქტურირებული გაცვლის გარეშე.
ფიუჩერსი
ფიუჩერსი არის შეთანხმება კონკრეტული საქონლის ან ფინანსური ინსტრუმენტის ყიდვის ან გაყიდვის შესახებ წინასწარ განსაზღვრულ ფასად მომავალში კონკრეტულ თარიღში.ფიუჩერსები არის ბირჟაზე ვაჭრობის ინსტრუმენტები, რაც ნიშნავს, რომ ასეთი კონტრაქტები ივაჭრება მხოლოდ სტრუქტურირებულ ბირჟებზე და ხელმისაწვდომია მხოლოდ სტანდარტულ ზომებში.
ოფციები
ოფციონი არის უფლება, მაგრამ არა ვალდებულება იყიდოს ან გაყიდოს ფინანსური აქტივი კონკრეტულ თარიღში წინასწარ შეთანხმებულ ფასად. არსებობს ორი ძირითადი ტიპის ოფციონი, "call option" და "put option". ქოლ ოფცია არის ყიდვის უფლება, ხოლო გაყიდვის უფლება არის გაყიდვის უფლება. ოფციების გაცვლა შესაძლებელია ვაჭრობით ან სარეკლამო ინსტრუმენტებით.
გაცვლა
სვოპ არის წარმოებული, რომლის მეშვეობითაც ორი მხარე მიაღწევს შეთანხმებას ფინანსური ინსტრუმენტების გაცვლაზე. მიუხედავად იმისა, რომ ძირითადი ინსტრუმენტი შეიძლება იყოს ნებისმიერი ფასიანი ქაღალდი, ფულადი ნაკადები ჩვეულებრივ გაცვლა ხდება სვოპებში. სვოპები სარეკლამო ინსტრუმენტებია.
რა არის ფიუჩერსი?
ფიუჩერსული კონტრაქტი არის შეთანხმება კონკრეტული საქონლის ან ფინანსური ინსტრუმენტის ყიდვის ან გაყიდვის შესახებ წინასწარ განსაზღვრულ ფასად მომავალში კონკრეტულ თარიღში.ფიუჩერსები არის ბირჟაზე ვაჭრობის ინსტრუმენტები, შესაბამისად ვაჭრობენ ფიუჩერსულ ბირჟაზე. ზოგიერთი ფიუჩერსული კონტრაქტი მოითხოვს ძირითადი აქტივის ფიზიკურ მიწოდებას, ზოგი კი ნაღდი ფულით.
ფიუჩერსების უპირატესობები
მაღალი ლიკვიდობა
ფიუჩერები არის მაღალლიკვიდური წარმოებულები (მოხერხებულია სწრაფი ყიდვისა და გაყიდვისთვის), რადგან ისინი ვაჭრობენ ბირჟის საშუალებით.
დაბალი ნაგულისხმევი რისკი
რადგან ისინი რეგულირდება ბირჟით, ფიუჩერსული კონტრაქტები დაბალია დეფოლტის რისკით შედარებით წარმოებულებთან შედარებით, როგორიცაა ფორვარდები.
დაბალი საკომისიო
საკომისიოს გადასახდელი ფიუჩერსებით ვაჭრობისთვის შედარებით დაბალია სხვა წარმოებულებთან შედარებით
მომავლის ნაკლოვანებები
მორგების ნაკლებობა
რადგან ფიუჩერსული კონტრაქტები არის სტანდარტიზებული ინსტრუმენტები, რომლებიც ხელმისაწვდომია სტანდარტული ზომებით, მათი მორგება შეუძლებელია ტრანზაქციის მოთხოვნებთან.
მინიმალური ანაბრის მოთხოვნა
არის მინიმალური დეპოზიტის მოთხოვნა, რომელიც უნდა დაკმაყოფილდეს ფიუჩერსული კონტრაქტის მიღებამდე, შესაბამისად, ზოგჯერ; დაბალი საკომისიოდან მიღებული სარგებელი შეიძლება ანაზღაურდეს დეპოზიტზე.
სურათი 01: Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade არის უდიდესი ფიუჩერსული ბირჟა 2015 წელს
რა განსხვავებაა დერივატივებსა და ფიუჩერს შორის?
წარმოებულები ფიუჩერსების წინააღმდეგ |
|
| წარმოებული არის ფინანსური ინსტრუმენტები, რომელთა ღირებულება დამოკიდებულია სხვა ძირითადი აქტივის ღირებულებაზე. | ფიუჩერსი არის შეთანხმება, იყიდოს ან გაყიდოს კონკრეტული საქონელი ან ფინანსური ინსტრუმენტი წინასწარ განსაზღვრულ ფასად, კონკრეტულ თარიღში მომავალში. |
| ბუნება | |
| დერივატები შეიძლება იყოს ვაჭრობა ბირჟაზე ან საბანკო ინსტრუმენტებზე. | ფიუჩერსები არის ბირჟაზე ვაჭრობის ინსტრუმენტები. |
| ტიპები | |
| ფორვარდები, ფიუჩერსები, ოფციები და სვოპები წარმოებულების პოპულარული ტიპებია. | ფიუჩერები წარმოებული ინსტრუმენტების ერთ-ერთი ტიპია. |
რეზიუმე – წარმოებულები ფიუჩერსების წინააღმდეგ
სხვაობა წარმოებულებსა და ფიუჩერსებს შორის ძირითადად დამოკიდებულია მათ მასშტაბზე; წარმოებულები უფრო ფართოა, რადგან ის მოიცავს ბევრ ტექნიკას, ხოლო ფიუჩერსული კონტრაქტები ვიწროა.ორივეს მიზანი მსგავსია, რადგან ისინი ცდილობენ შეამსუბუქონ მომავალში განხორციელებული გარიგების რისკი. 2010 წელს შეფასდა, რომ მსოფლიო წარმოებულების ბაზარმა $1,2 კვადრილონს გადააჭარბა. გარდა ამისა, CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) გახდა მსოფლიოში უდიდესი ფიუჩერსული ბირჟა 2015 წელს $1 კვადრილონზე მეტი ბრუნვით..
