კაპიტალის ღირებულება კაპიტალის ღირებულების წინააღმდეგ
კომპანიებს სჭირდებათ კაპიტალი ბიზნეს ოპერაციების დასაწყებად და გასატარებლად. კაპიტალი შეიძლება მოპოვებული იყოს მრავალი მეთოდის გამოყენებით, როგორიცაა აქციების, ობლიგაციების, სესხების, მფლობელის შენატანები და ა.შ. კაპიტალის ღირებულება ეხება სააქციო კაპიტალის მოპოვების ხარჯებს (აწილების გამოშვებისას გაწეული ხარჯები) ან სავალო კაპიტალის (საპროცენტო ღირებულება). შემდეგი სტატია უფრო დეტალურად განიხილავს კაპიტალის ღირებულებას და კაპიტალის ღირებულებას; 2 ძირითადი კომპონენტიდან ერთ-ერთი, რომელიც შეადგენს კაპიტალის ღირებულებას. სტატია ნათლად განმარტავს ამ ცნებებს და მიუთითებს მათ მსგავსებებსა და განსხვავებებზე.
კაპიტალის ღირებულება
კაპიტალის ღირებულება არის დავალიანების ან სააქციო კაპიტალის მოპოვების მთლიანი ღირებულება. კაპიტალის ღირებულება არის გზა, რომლითაც კომპანია აგროვებს ფულს ან აქციების გამოშვების, სესხის სახსრების და ა.შ. კაპიტალის ღირებულება არის ანაზღაურება, რომელიც საჭიროა ინვესტორებისთვის ფირმას კაპიტალის უზრუნველსაყოფად და ეს არის ახალი პროექტების ეტალონად. პროექტის განხილვისთვის საჭიროა შეხვედრა. იმისათვის, რომ ინვესტიცია ღირებული იყოს, ინვესტიციის ანაზღაურება უნდა იყოს უფრო მაღალი ვიდრე კაპიტალის ღირებულება.
მაგალითის გათვალისწინებით, ორი ინვესტიციის რისკის დონეები, ინვესტიცია A და ინვესტიცია B იგივეა. A ინვესტიციისთვის კაპიტალის ღირებულებაა 7%, ხოლო ანაზღაურება 10%. ეს უზრუნველყოფს 3%-ის ჭარბ შემოსავალს, რის გამოც A ინვესტიცია უნდა განხორციელდეს. ინვესტიცია B, თავის მხრივ, აქვს კაპიტალის ღირებულება 8% და ანაზღაურება 8%. აქ გაწეული ხარჯებისთვის უკუგება არ არის და B ინვესტიცია არ უნდა იყოს გათვალისწინებული.თუმცა, თუ ვივარაუდებთ, რომ სახაზინო ობლიგაციებს აქვთ რისკის ყველაზე დაბალი დონე და აქვთ 5%, ეს შეიძლება იყოს უფრო მიმზიდველი, ვიდრე ორივე ვარიანტი, რადგან რისკის დონე ძალიან დაბალია და 5% გარანტირებულია, რადგან სახაზინო ვალდებულებები არის სახელმწიფო. გამოშვებული.
კაპიტალის ღირებულება
კაპიტალის ღირებულება ეხება ანაზღაურებას, რომელსაც მოითხოვენ ინვესტორები/აქციონერები, ან იმ კომპენსაციის ოდენობას, რომელსაც ინვესტორი ელის ფირმის აქციებში კაპიტალის ინვესტიციისთვის. კაპიტალის ღირებულება მნიშვნელოვანი საზომია და საშუალებას აძლევს ფირმას განსაზღვროს, თუ რა თანხა უნდა გადაუხადოს ინვესტორებს აღებული რისკის დონეზე. კაპიტალის ღირებულება ასევე შეიძლება შევადაროთ კაპიტალის სხვა ფორმებს, როგორიცაა სასესხო კაპიტალი, რაც შემდეგ საშუალებას მისცემს ფირმას გადაწყვიტოს კაპიტალის რომელი ფორმაა ყველაზე იაფი. კაპიტალის ღირებულება გამოითვლება შემდეგნაირად.
Es=Rf + βs (RM – Rf)
განტოლებაში, Es არის ფასიან ქაღალდზე მოსალოდნელი მოგება, Rf ეხება სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების მიერ გადახდილ ურისკო განაკვეთს (ეს ემატება იმიტომ, რომ სარისკო ინვესტიციაზე ანაზღაურება ყოველთვის უფრო მაღალია, ვიდრე სახელმწიფო რისკის გარეშე), βs ეხება ბაზრის ცვლილებებისადმი მგრძნობელობას და RMარის საბაზრო ანაზღაურება, სადაც (RM – Rf) ეხება საბაზრო რისკის პრემიას.
კაპიტალის ღირებულება კაპიტალის ღირებულების წინააღმდეგ
კაპიტალის ღირებულება შედგება ორი კომპონენტისგან; კაპიტალის ღირებულება და ვალის ღირებულება. ეს ასევე არის შესაძლებლობა ღირებულება (ანაზღაურება, რომელიც შეიძლებოდა ყოფილიყო მიღებული) სხვა პროექტში მსგავსი რისკის დონის მქონე ინვესტიციისთვის. მსგავსი რისკის დონის ინვესტიციებს შორის გადაწყვეტილების მიღებისას, ინვესტიცია უნდა განხორციელდეს მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ შემოსავალი უფრო მაღალია და კაპიტალის ღირებულება უფრო დაბალია, ვიდრე ალტერნატივა. კაპიტალის ღირებულებასა და კაპიტალის ღირებულებას შორის მთავარი განსხვავება ისაა, რომ კაპიტალის ღირებულება არის ანაზღაურება, რომელსაც აქციონერები ითხოვენ აქციებში ინვესტიციისთვის მიღებული რისკის კომპენსაციისთვის, ხოლო კაპიტალის ღირებულება არის ფასიანი ქაღალდების ინვესტიციიდან მოთხოვნილი მთლიანი ანაზღაურება (ვალი და კაპიტალი ორივე).
რეზიუმე:
სხვაობა კაპიტალის ღირებულებასა და კაპიტალის ღირებულებას შორის
• კაპიტალის ღირებულება არის ანაზღაურება, რომელიც ინვესტორებს სჭირდებათ ფირმისთვის კაპიტალის უზრუნველსაყოფად, და ეს მოქმედებს როგორც საორიენტაციო ნიშანი, რომელსაც ახალი პროექტები უნდა აკმაყოფილებდეს პროექტის განსახილველად.
• კაპიტალის ღირებულება ეხება ანაზღაურებას, რომელსაც მოითხოვენ ინვესტორები/აქციონერები, ან კომპენსაციის ოდენობა, რომელსაც ინვესტორი ელის ფირმის აქციებში კაპიტალის ინვესტიციისთვის.
• ძირითადი განსხვავება კაპიტალის ღირებულებასა და კაპიტალის ღირებულებას შორის არის ის, რომ კაპიტალის ღირებულება არის ანაზღაურება, რომელიც მოითხოვს აქციონერებს აქციების ინვესტიციისთვის მიღებული რისკის კომპენსაციისთვის, ხოლო კაპიტალის ღირებულება არის ინვესტიციიდან საჭირო მთლიანი ანაზღაურება. ფასიან ქაღალდებში (ორივე ვალი და კაპიტალი).
