მოსავალი კუპონის წინააღმდეგ
სარგებელი და კუპონი არის პირობები, რომლებიც დაკავშირებულია ობლიგაციების შეძენასთან. ეს ტერმინები საკმაოდ განსხვავდება ერთმანეთისგან, მიუხედავად იმისა, რომ ბევრმა აბნევა ისინი მსგავსი მნიშვნელობის გამო. ობლიგაციის სარგებელი არის პროცენტული ანაზღაურება, რომელიც მიიღება ობლიგაციზე გადახდილი ფასისა და მიღებული პროცენტის მიხედვით. საპროცენტო განაკვეთს, რომელსაც იღებს ობლიგაციის მფლობელი, ეწოდება კუპონის განაკვეთი. ინფორმაციის ორივე ეს ელემენტი აუცილებელია იმის დასადგენად, ობლიგაციებში განხორციელებული ინვესტიცია მომგებიანია თუ არა. შემდეგი სტატია გთავაზობთ ყოვლისმომცველ განმარტებებს თითოეულ ტერმინზე და განმარტავს ამ ორს შორის მსგავსებებსა და განსხვავებებს.
მოსავლიანობა
ობლიგაციის სარგებელი არის თანხა ან პროცენტული ანაზღაურება, რომელსაც ობლიგაციების მფლობელს შეუძლია მოითხოვოს ობლიგაციებში ინვესტიციების შედეგად. ობლიგაციების სარგებელი გამოითვლება ობლიგაციების მიმდინარე ფასის გათვალისწინებით და არა ფასის, რომელიც დარჩა შესყიდვის დროს. ობლიგაციების შემოსავლის გამოსათვლელად მნიშვნელოვანია ობლიგაციის კუპონის განაკვეთის გარკვევა. მარტივი ფორმულა ობლიგაციების შემოსავლის გამოსათვლელად არის
სარგებელი=კუპონი/ფასი
ეს ნიშნავს, რომ ობლიგაციების ფასი შეიცვლება ობლიგაციების ფასის მიხედვით. იმ შემთხვევაში, თუ ობლიგაცია გაიყიდება დაბალ ფასად, ინვესტორს შეუძლია მიიღოს უფრო მაღალი სარგებელი. თუ ობლიგაცია გაიყიდება უფრო მაღალ ფასად, ინვესტორს ექნება დაბალი სარგებელი მის ობლიგაციებზე.
კუპონი
ობლიგაცია არის ფირმის წინაშე დავალიანების ფორმა. როდესაც ინდივიდი ყიდულობს კომპანიის ობლიგაციებს, ინვესტორი არსებითად სესხს აძლევს ფირმას იმ შეთანხმებით, რომ პროცენტი გადაიხდება ნასესხებ სახსრებზე და რომ მთლიანი ნასესხები თანხა დაბრუნდება ვადის გასვლისას.ობლიგაციების კუპონი არის პროცენტი, რომელიც ყოველწლიურად ერიცხება ობლიგაციების მფლობელს. ასევე არსებობს ობლიგაციები, რომლებიც ცნობილია როგორც ნულოვანი კუპონის ობლიგაციები. ამ ობლიგაციებისთვის არ არსებობს საპროცენტო განაკვეთები და ეს ობლიგაციები გამოიცემა მათ ნომინალურ ღირებულებაზე ნაკლებ ფასად. ინვესტორის მიერ მიღებული მოგება არის განსხვავება ფასს შორის, რომელიც გადაიხადეს ობლიგაციისთვის შეძენის დროს და დაბრუნებულ თანხას შორის (რომელიც უფრო მაღალი იქნება, ვიდრე შესყიდვის ფასი).
რა განსხვავებაა შემოსავალსა და კუპონს შორის?
კუპონის განაკვეთი არის საპროცენტო განაკვეთი, რომელსაც ობლიგაციების მფლობელი იღებს კორპორაციისთვის ფულის გასესხებისთვის. ობლიგაციის სარგებელი არის მთლიანი პროცენტული ანაზღაურება, რომელიც გამოითვლება კუპონის განაკვეთიდან და ობლიგაციის იმ დროისთვის ფასიდან. ამ ორს შორის განსხვავება ნათლად ჩანს მაგალითით. კომპანია გამოსცემს ობლიგაციას 1000$ ნომინალური ღირებულებით, რომელსაც აქვს კუპონის საპროცენტო განაკვეთი 10%. ასე რომ, მოსავლიანობის გამოსათვლელად=კუპონი/ფასი იქნება (კუპონი=1000-დან 10%=100$), 100$/1000$.ეს ობლიგაცია იქნება 10%-იანი სარგებელი. თუმცა რამდენიმე წელიწადში ობლიგაციების ფასი 800 დოლარამდე დაეცემა. იგივე ობლიგაციის ახალი სარგებელი იქნება ($100/$800) 12.5%.
რეზიუმე:
მოსავალი კუპონის წინააღმდეგ
• სარგებელი და კუპონი არის პირობები, რომლებიც დაკავშირებულია ობლიგაციების შეძენასთან. ეს ტერმინები საკმაოდ განსხვავდება ერთმანეთისგან, მიუხედავად იმისა, რომ ბევრმა აბნევა ისინი მსგავსი მნიშვნელობის გამო.
• ობლიგაციების სარგებელი არის თანხა ან პროცენტული ანაზღაურება, რომელსაც ობლიგაციების მფლობელს შეუძლია მოითხოვოს ობლიგაციებში ინვესტიციების შედეგად.
• ობლიგაციების კუპონი არის პროცენტი, რომელიც ყოველწლიურად ერიცხება ობლიგაციების მფლობელს.
