ძირითადი განსხვავება – IPO vs FPO
საწყისი საჯარო შეთავაზება (IPO) და შემდგომი საჯარო შეთავაზება (FPO) ორი ფართოდ გამოყენებული საინვესტიციო ტერმინია. ორივე IPO და FPO ტარდება საფონდო ბირჟის საშუალებით, რომელიც არის ბაზარი, სადაც ფასიანი ქაღალდები ყიდულობენ და იყიდება. IPO-სა და FPO-ს შორის მთავარი განსხვავებაა ის, რომ IPO ხდება მაშინ, როდესაც კომპანია პირველად სთავაზობს თავის აქციებს საჯარო ინვესტორებს, კომპანიის საფონდო ბირჟაზე ჩამოტანით. შემდგომი საჯარო შეთავაზება (FPO) იგულისხმება უკვე ჩამოთვლილი კომპანიის აქციების შემდგომ გამოშვებაზე.
რა არის IPO (პირველადი საჯარო შეთავაზება)?
მთავარი მიზეზი, რის გამოც კომპანიები გადაწყვეტენ განიხილონ IPO, არის წვდომა შემდგომ კაპიტალზე ინვესტორების დიდი ჯგუფისთვის აქციების შეთავაზებით.ყველა ბიზნესი იწყება როგორც მცირე ზომის კერძო ბიზნესი, რომელიც იყენებს პირად ან ოჯახურ სიმდიდრეს და დაფინანსების ვარიანტებს, როგორიცაა სასესხო კაპიტალი, ბიზნეს ანგელოზები და სარისკო კაპიტალის ფირმები. თუმცა, სახსრების ოდენობა, რომელიც შეიძლება დაგროვდეს აღნიშნული მეთოდებით, ხშირად შეზღუდულია და არ იქნება საკმარისი, თუ ბიზნესის მიზანია სწრაფი ზრდა. ბიზნესმა შეიძლება გადაწყვიტოს საჯაროდ გამოცხადება, როდესაც ზემოხსენებული დაფინანსების ვარიანტები არასაკმარისია, უფრო მეტიც, IPO ემსახურება როგორც გასასვლელი სტრატეგია, როდესაც ბიზნეს ანგელოზები ან სარისკო კაპიტალის ფირმები არიან ჩართული, რადგან ამ ტიპის ინვესტორები დაინტერესებულნი არიან მონაწილეობა მიიღონ მხოლოდ ბიზნესის წარმატებულ ჩამოყალიბებამდე. როგორც კი ეს გაკეთდება, ბიზნეს ანგელოზები ან სარისკო კაპიტალის ფირმები ხშირად ცდილობენ გაყიდონ თავიანთი წილები ბიზნესში სხვა დაინტერესებულ მხარეებზე. ზოგიერთ შემთხვევაში, კომპანიის დამფუძნებლებსაც კი შეუძლიათ გამოსვლის სტრატეგიის გამოყენება. ამრიგად, IPO შეიძლება ეფუძნებოდეს მრავალი დაინტერესებული მხარის მოთხოვნებს.
IPO-ს უპირატესობები
- შესაძლებლობა მოიძიოთ დამატებითი ფინანსები ინვესტორების დიდი ჯგუფიდან
- უნარი, მიაღწიოთ უფრო დიდი ლიკვიდურობას აქციებისთვის, რადგან ისინი ადვილად ვაჭრობადია
- ფასიანი ქაღალდების შეთავაზების შესაძლებლობა სხვა კომპანიების შეძენისას
- შესაძლებლობა, შესთავაზოს აქციების და აქციების ოფციონების პროგრამები პოტენციურ თანამშრომლებს, რაც კომპანიას მიმზიდველს გახდის საუკეთესო ნიჭიერებისთვის
- დამატებითი ბერკეტი ფინანსური ინსტიტუტებიდან სესხის აღებისას
- ურთიერთდახმარების და ჰეჯ-ფონდების, ბაზრის მეიკერებისა და ინსტიტუციური ტრეიდერების ყურადღების მიპყრობა, როდესაც კომპანიის აქციები ჩამოთვლილია ბირჟაზე
- შეტანისა და რეგისტრაციის საფასური უმეტეს ძირითად ბირჟებზე მოიცავს უფასო რეკლამის ფორმას. კომპანიის აქციები ასოცირდება ბირჟასთან, რომელზეც მათი აქციები ივაჭრება.
- იზარდება სანდოობის საზოგადოებაში, ვინაიდან ჩამოთვლილ კომპანიებს აქვთ მნიშვნელოვანი ანგარიშგების და შესაბამისობის მოთხოვნები.
IPO-ს უარყოფითი მხარეები
საფონდო ბირჟაზე კომპანიის გაყიდვა ხანგრძლივი და შრომატევადი პროცესია, რომელსაც ხშირად დაახლოებით 6-9 თვე სჭირდება და შემდეგი ნაბიჯები უნდა შესრულდეს
არის IPO-სთან დაკავშირებული მრავალი სამართლებრივი შედეგი და მნიშვნელოვანი იურიდიული ხარჯი. ჩამოთვლილი კომპანიების საქმიანობას ამოწმებს ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟის კომისია (SEC) და კომპანია ვალდებულია რიგი წესებით და რეგულაციებით და ანგარიშგების მოთხოვნებით, რასაც მოჰყვება IPO.
ანგარიშგების მოთხოვნების მთავარი მიზანია უზრუნველყოს, რომ აქციონერები და ბაზრები რეგულარულად იყვნენ ინფორმირებულნი.კომპანია ექვემდებარება ანგარიშგების მოთხოვნებს გაცვლის აქტის მე-12 მუხლის რეგისტრაციის განცხადების შეტანით. ზემოაღნიშნული გართულებების გამო, ზოგიერთი ყველაზე წარმატებული კომპანია მსოფლიოში, როგორიცაა Dell, PriceWaterhouseCoopers და Mars რჩება კერძო.
რა არის FPO (შემდეგი საჯარო შეთავაზება)?
აქციების გამოშვება შეიძლება განხორციელდეს მეორად და შემდგომში კომპანიის მოთხოვნებიდან გამომდინარე. ისინი პოპულარული მეთოდებია კომპანიებისთვის დამატებითი სააქციო კაპიტალის მოსაზიდად. არსებობს ორი ტიპის FPO.
Dilutive FPO
შემცირებულ FPO-ში, კომპანია გადაწყვეტს გაზარდოს აქციების გაცვლა საფონდო ბაზარზე, რათა დაუშვას სახსრების სწრაფი ნაკადი შედარებით მოკლე დროში. ეს ჩვეულებრივ კეთდება, როდესაც საჭიროა დამატებითი თანხები სპეციალური პროექტისთვის. კონტროლის განზავება შეიძლება მოხდეს განზავებული FPO-ს შედეგად.
არაგანზავებელი FPO
აქ აქციონერები ყიდიან კერძო აქციებს საფონდო ბირჟაზე კომპანიის მიერ დამატებითი აქციების გამოშვების გარეშე. კონტროლის განზავება არ ხდება ამ ტიპის FPO-ს შედეგად.
რა განსხვავებაა IPO-სა და FPO-ს შორის?
IPO vs FPO |
|
| პირველადი საჯარო შეთავაზება (IPO) ხდება მაშინ, როდესაც კომპანია პირველად სთავაზობს საზოგადოებას აქციებს. | შემდეგი საჯარო შეთავაზება (FPO) არის კომპანიის აქციების შემდგომი გამოშვება საზოგადოებისთვის. |
| მფლობელობა | |
| კომპანია კერძო საკუთრებაშია IPO-ს დროს | FPO კეთდება საჯაროდ ჩამოთვლილი კომპანიის მიერ |
| მარეგულირებელი მოთხოვნები | |
| IPO-ებს აქვთ უკიდურესად მკაცრი მარეგულირებელი მოთხოვნები, რომლებიც ძვირი და შრომატევადია. | FPO-ებს აქვთ ნაკლები რეგულირება, ღირებულება და ნაკლები დრო სჭირდება IPO-სთან შედარებით. |
| რისკის პროფილი | |
| მაღალი რისკი არის ჩართული | შედარებით დაბალი რისკია ჩართული IPO-სთან შედარებით |
