ძირითადი განსხვავება – ჰეჯინგი ფორვარდის კონტრაქტის წინააღმდეგ
ძირითადი განსხვავება ჰეჯირებასა და ფორვარდულ კონტრაქტს შორის არის ის, რომ ჰეჯირება არის ტექნიკა, რომელიც გამოიყენება ფინანსური აქტივის რისკის შესამცირებლად, ხოლო ფორვარდული კონტრაქტი არის ხელშეკრულება ორ მხარეს შორის აქტივის ყიდვის ან გაყიდვის შესახებ მითითებულ ფასად. მომავალი თარიღი. მას შემდეგ, რაც ფინანსური ბაზრები კომპლექსური და მასშტაბური გახდა, ჰეჯირება სულ უფრო აქტუალური ხდება ინვესტორებისთვის. ჰეჯირება უზრუნველყოფს სამომავლო ტრანზაქციის დარწმუნებას, სადაც ჰეჯირებისა და ფორვარდული კონტრაქტის ურთიერთობა არის ის, რომ ეს უკანასკნელი არის ჰეჯირების მიზნით გამოყენებული ხელშეკრულების ტიპი.
რა არის ჰეჯირება?
ჰეჯინგი არის ტექნიკა, რომელიც გამოიყენება ფინანსური აქტივის რისკის შესამცირებლად. რისკი არის გაურკვევლობა, რომ არ იცოდეთ მომავალი შედეგი. როდესაც ფინანსური აქტივი ჰეჯირებულია, ის უზრუნველყოფს დარწმუნებას, თუ რა იქნება მისი ღირებულება მომავალში. ჰეჯირების ინსტრუმენტებს შეიძლება ჰქონდეს შემდეგი ორი ფორმა.
ბირჟაზე სავაჭრო ინსტრუმენტები
ბირჟაზე ვაჭრული ფინანსური პროდუქტები არის სტანდარტიზებული ინსტრუმენტები, რომლებიც ვაჭრობენ მხოლოდ ორგანიზებულ ბირჟებზე სტანდარტიზებული ინვესტიციების ზომით. მათი მორგება შეუძლებელია ორი მხარის მოთხოვნების შესაბამისად
ურეცეპტო ინსტრუმენტები (OTC)
საპირისპიროდ, ურეცეპტო შეთანხმებები შეიძლება განხორციელდეს სტრუქტურირებული გაცვლის არარსებობის შემთხვევაში, რითაც შეიძლება მოწესრიგდეს ნებისმიერი ორი მხარის მოთხოვნების შესაბამისად.
ჰეჯინგის ინსტრუმენტები
არსებობს ჰეჯირების ინსტრუმენტების ოთხი ძირითადი ტიპი, რომლებიც ხშირად გამოიყენება.
ფორვარდები
(დაწვრილებით ახსნილია ქვემოთ)
ფიუჩერსი
ფიუჩერსი არის შეთანხმება, რომ იყიდოს ან გაყიდოს კონკრეტული საქონელი ან ფინანსური ინსტრუმენტი წინასწარ განსაზღვრულ ფასად მომავალში კონკრეტულ თარიღში. ფიუჩერსები არის ბირჟაზე ვაჭრობის ინსტრუმენტები.
ოფციები
ოფციონი არის უფლება, მაგრამ არა ვალდებულება იყიდოს ან გაყიდოს ფინანსური აქტივი კონკრეტულ თარიღში წინასწარ შეთანხმებულ ფასად. ოფციონი შეიძლება იყოს როგორც "call option", რომელიც არის ყიდვის უფლება ან "put option", რომელიც არის გაყიდვის უფლება. ოფციების გაცვლა შესაძლებელია ვაჭრობით ან სარეკლამო ინსტრუმენტებით
გაცვლა
სვოპ არის წარმოებული, რომლის მეშვეობითაც ორი მხარე მიაღწევს შეთანხმებას ფინანსური ინსტრუმენტების გაცვლაზე. მიუხედავად იმისა, რომ ძირითადი ინსტრუმენტი შეიძლება იყოს ნებისმიერი ფასიანი ქაღალდი, ფულადი ნაკადები ჩვეულებრივ გაცვლა ხდება სვოპებში. სვოპები სარეკლამო ინსტრუმენტებია.
სურათი 01: ინსტრუმენტის შეცვლა
რა არის ფორვარდული კონტრაქტი?
ფორვარდული კონტრაქტი არის ხელშეკრულება ორ მხარეს შორის აქტივის ყიდვის ან გაყიდვის შესახებ მითითებულ ფასად მომავალ თარიღში.
მაგ. კომპანია A არის კომერციული ორგანიზაცია და აპირებს 600 ბარელი ნავთობისგან შეიძინოს კომპანია B-სგან, რომელიც ნავთობის ექსპორტიორია კიდევ ექვს თვეში. ვინაიდან ნავთობის ფასები მუდმივად მერყეობს, A გადაწყვეტს დადოს ფორვარდული კონტრაქტი გაურკვევლობის აღმოსაფხვრელად. შედეგად, ორი მხარე დადებს შეთანხმებას, სადაც B გაყიდის 600 ბარელ ნავთობს ბარელზე 175 დოლარად..
ნავთობის ბარელის ადგილობრივი კურსი (დღევანდელი კურსი) არის 123 დოლარი.კიდევ ექვს თვეში ნავთობის ბარელის ფასი შეიძლება იყოს 175 დოლარის ბარელზე მეტი ან ნაკლები. კონტრაქტის შესრულების თარიღისთვის მოქმედი ფასის მიუხედავად (სპოტ განაკვეთი ექვსი თვის ბოლოს). B-მ უნდა მიყიდოს ბარელი ნავთობი $175-ად A-ს ხელშეკრულების მიხედვით.
ექვსი თვის შემდეგ, დავუშვათ, რომ სპექტური კურსი არის 179 დოლარი ბარელზე, სხვაობა იმ ფასებს შორის, რომელიც A-მ უნდა გადაიხადოს ხელშეკრულების გამო 600 ბარელისთვის, შეიძლება შევადაროთ სცენარს, თუ კონტრაქტი არ არსებობდა.
ფასი, თუ კონტრაქტი არ არსებობდა ($179 600)=$107, 400
ფასი, კონტრაქტის გამო ($175 600)=$105, 000
სხვაობა ფასში=$2, 400
კომპანია A-მ მოახერხა დაზოგა $2,400 ზემოაღნიშნული ფორვარდული კონტრაქტის გაფორმებით.
ფორვარდები არის ურიცხვი (OTC) ინსტრუმენტები, მათი მორგება შესაძლებელია ნებისმიერი ტრანზაქციის მიხედვით, რაც მნიშვნელოვანი უპირატესობაა. თუმცა, მმართველობის არარსებობის გამო, შეიძლება იყოს მაღალი დეფოლტის რისკი ფორვარდებში.
რა განსხვავებაა ჰეჯირებასა და ფორვარდ კონტრაქტს შორის?
ჰეჯინგი vs ფორვარდის კონტრაქტი |
|
| ჰეჯინგი არის ტექნიკა, რომელიც გამოიყენება ფინანსური აქტივის რისკის შესამცირებლად. | ფორვარდული კონტრაქტი არის ხელშეკრულება ორ მხარეს შორის, რათა იყიდონ ან გაყიდონ აქტივი განსაზღვრულ ფასად მომავალ თარიღში. |
| ბუნება | |
| ჰეჯირების ტექნიკის შეიძლება იყოს საბირჟო ვაჭრობა ან საოფისე ინსტრუმენტები. | ფორვარდული კონტრაქტები არის სარეკლამო ინსტრუმენტები. |
| ტიპები | |
| ფორვარდები, ფიუჩერსები, ოფციები და სვოპები პოპულარული ჰეჯირების ინსტრუმენტებია. | ფორვარდული კონტრაქტები ჰეჯირების ინსტრუმენტების ერთ-ერთი სახეობაა. |
რეზიუმე- ჰეჯინგი ფორვარდის კონტრაქტის წინააღმდეგ
სხვაობა ჰეჯირებასა და ფორვარდულ კონტრაქტს შორის ძირითადად დამოკიდებულია მათ ფარგლებზე, სადაც ჰეჯირება უფრო ფართოა, რადგან ის მოიცავს ბევრ ტექნიკას, ხოლო ფორვარდულ კონტრაქტს აქვს ვიწრო ფარგლები. ორივეს მიზანი მსგავსია, როდესაც ისინი ცდილობენ შეამსუბუქონ მომავალში განხორციელებული გარიგების რისკი. გარდა ამისა, ფორვარდული კონტრაქტების ბაზარი მნიშვნელოვანია მოცულობითა და ღირებულებით, თუმცა, რადგან ფორვარდული კონტრაქტების დეტალები შემოიფარგლება მხოლოდ მყიდველით და გამყიდველით, ამ ბაზრის ზომა ძნელია შეფასდეს.
