ძირითადი განსხვავება – ფიქსირებული და მცურავი გაცვლითი კურსი
ძირითადი განსხვავება ფიქსირებულ და მცურავ კურსს შორის არის ის, რომ ფიქსირებული გაცვლითი კურსი არის ის, როდესაც ვალუტის ღირებულება ფიქსირდება ან სხვა ვალუტის ღირებულების ან ღირებულების სხვა საზომთან მიმართებაში, როგორიცაა ძვირფასი საქონელი, ხოლო მცურავი გაცვლა კურსი არის ის, სადაც ვალუტის ღირებულება დაშვებულია სავალუტო ბაზრის მექანიზმით, ანუ მოთხოვნისა და მიწოდების მიხედვით. საერთაშორისო ვაჭრობის მატებასთან ერთად, როგორც მოცულობის, ასევე ღირებულების თვალსაზრისით, ვალუტის კურსების ეფექტი სასიცოცხლოდ მნიშვნელოვანია ბიზნესისთვის. გაცვლით კურსებზე გავლენას ახდენს მრავალი ფაქტორი, როგორიცაა საპროცენტო განაკვეთები, ინფლაციის განაკვეთები და სახელმწიფო ვალი.
რა არის ფიქსირებული გაცვლითი კურსი?
ფიქსირებული გაცვლითი კურსი არის გაცვლითი კურსის რეჟიმის ტიპი, სადაც ვალუტის ღირებულება ფიქსირდება ან სხვა ვალუტის ღირებულებასთან ან ღირებულების სხვა საზომთან, როგორიცაა ოქრო. ფიქსირებული გაცვლითი კურსის მიზანია შეინარჩუნოს ქვეყნის ვალუტის ღირებულება დანიშნულ ლიმიტში. ფიქსირებულ გაცვლით კურსს ასევე მოიხსენიებენ, როგორც "დამაგრებულ გაცვლით კურსს".
გლობალიზაციის მუდმივი ზრდასთან ერთად, ქვეყნები სულ უფრო მეტად ახორციელებენ ბიზნეს ტრანზაქციებს სხვა ქვეყნებთან. ტრანზაქციებში დადება და საქონლისა თუ მომსახურების მიწოდება მოხდება დროის სხვადასხვა მომენტში. თუ გაცვლითი კურსი მნიშვნელოვნად განსხვავდება ამ პერიოდის განმავლობაში, ეს შეიძლება არ იყოს მომგებიანი კომპანიისთვის. ამიტომ, სტაბილური გაცვლითი კურსი ხელს უწყობს ხარჯებისა და შემოსავლების უკეთ პროგნოზირებას.
ბევრი ქვეყანა ირჩევს თავისი ვალუტის დამაგრებას, რათა იზოლირებული იყოს ბაზრის რყევებისგან და შეინარჩუნოს თავისი ექსპორტის საერთაშორისო კონკურენტუნარიანობა.გაუფასურებული ვალუტის ქონა ექსპორტის კუთხით ხელსაყრელია, რადგან საერთაშორისო ბაზარზე ექსპორტი იაფი იქნება. შედეგად, ეკონომიკაზე გავლენას არ მოახდენს მცურავი კურსის მუდმივი რყევა. ვალუტის დაკავშირება არის ძვირადღირებული სავარჯიშო, როდესაც ქვეყანამ უნდა შეიძინოს ადგილობრივი ვალუტა უცხოური ვალუტის რეზერვების გამოყენებით, როდესაც ვალუტის ღირებულება მცირდება დაბლა. ქვეყნების უმეტესობამ თავისი ვალუტა დააკავშირა აშშ დოლართან, რომელიც თავისთავად ფიქსირდება ოქროსთან და არის სარეზერვო ვალუტა მსოფლიოში.
ცხრილი 1: ქვეყნები, რომლებსაც აქვთ მიბმული ვალუტა აშშ დოლართან
რა არის მცურავი გაცვლითი კურსი?
ასევე მოხსენიებული, როგორც "მერყევი გაცვლითი კურსი", მცურავი გაცვლითი კურსი არის გაცვლითი კურსის რეჟიმის ტიპი, რომლის დროსაც ვალუტის ღირებულება ეძლევა ცვალებადობას სავალუტო ბაზრის მექანიზმის საპასუხოდ, ანუ შესაბამისი მოთხოვნისა და მიწოდების მიხედვით. ვალუტა. 1971 წელს ბრეტონ ვუდსის სისტემის დაშლის შემდეგ (მონეტარული მართვის სისტემა, რომელიც შეიქმნა ფინანსური ურთიერთობების შესანარჩუნებლად შეერთებულ შტატებს, კანადას, დასავლეთ ევროპას, ავსტრალიასა და იაპონიას შორის) მსოფლიოს უმრავლესობის ძირითადი ეკონომიკის ვალუტებს მიეცათ თავისუფლად ცურვის უფლება.
მცურავი გაცვლითი კურსის გამოყენებით, ქვეყნებს შეუძლიათ შეინარჩუნონ საკუთარი ეკონომიკური პოლიტიკა, რადგან მათ ვალუტაზე არ მოქმედებს სხვა ვალუტის ან საქონლის ცვლილებები. საქართველო, პაპუა-ახალი გვინეა და არგენტინა იმ ქვეყნების რამდენიმე მაგალითია, რომლებიც იყენებენ მცურავი გაცვლითი კურსის სისტემას. მცურავი გაცვლითი კურსები ექვემდებარება ტრანზაქციისა და თარგმანის მაღალ რისკებს.ასეთი სავალუტო რისკების შესამცირებლად, ბევრი ორგანიზაცია იყენებს ჰეჯირების ტექნიკას, როგორიცაა ფორვარდული კონტრაქტები, ფიუჩერსული კონტრაქტები, ოფციები და სვოპები.
სურათი 01: მცურავი გაცვლითი კურსი განისაზღვრება სავალუტო ბაზრის მექანიზმით
რა განსხვავებაა ფიქსირებულ და მცურავ კურსს შორის?
ფიქსირებული vs მცურავი გაცვლითი კურსი |
|
| ფიქსირებული გაცვლითი კურსი არის, როდესაც ვალუტის ღირებულება ფიქსირდება ან სხვა ვალუტის ღირებულების ან სხვა ღირებულების საზომთან, როგორიცაა ძვირფასი საქონელი. | მცურავი გაცვლითი კურსი არის ის, სადაც ვალუტის ღირებულება შეიძლება განისაზღვროს მოთხოვნისა და მიწოდების მიხედვით. |
| უცხოური ვალუტის რეზერვების გამოყენება | |
| სავალუტო რეზერვები უნდა შენარჩუნდეს ფიქსირებული გაცვლითი კურსის რეჟიმის გამოყენებისთვის | მცურავი გაცვლითი კურსით, უცხოური ვალუტის რეზერვები შეიძლება შენარჩუნდეს შემცირებულ დონეზე. |
| ჰეჯინგი | |
| არ არის საჭირო სავალუტო რისკების ჰეჯირება, თუ ქვეყანა იყენებს ფიქსირებულ კურსს. | მცურავი გაცვლითი კურსით, ჰეჯირება უნდა იქნას გამოყენებული სავალუტო რისკების შესამცირებლად. |
რეზიუმე- ფიქსირებული და მცურავი გაცვლითი კურსი
სხვაობა ფიქსირებულ და მცურავ კურსს შორის ძირითადად დამოკიდებულია იმაზე, არის თუ არა ვალუტის ღირებულება კონტროლირებადი (ფიქსირებული გაცვლითი კურსი) თუ ნებადართულია მოთხოვნისა და მიწოდების მიხედვით (მცურავი გაცვლითი კურსი).გადაწყვეტილებას ფიქსირებული თუ მცურავი გაცვლითი კურსის რეჟიმის გამოყენების შესახებ მთავრობა იღებს. მიუხედავად იმისა, რომ ფიქსირებული გაცვლითი კურსი ხელსაყრელია ბიზნეს ტრანზაქციების პროგნოზირების თვალსაზრისით, ეს გაცვლითი კურსის შენარჩუნების ძვირადღირებული მეთოდია. ცვალებად კურსს ეს შეზღუდვა არ გააჩნია. თუმცა, ძნელია მისი ჩართვა ფინანსური გადაწყვეტილების მიღებაში მისი თანდაყოლილი რისკის გამო.
