გაცვლა ფორვარდის წინააღმდეგ
დერივატივები არის სპეციალური ფინანსური ინსტრუმენტები, რომლებიც იღებენ თავიანთ ღირებულებას ერთი ან რამდენიმე ძირითადი აქტივიდან. ცვლილებები მოძრაობაში, ძირითადი აქტივების ღირებულებებში, გავლენას ახდენს წარმოებულის გამოყენების წესზე. წარმოებულები გამოიყენება ჰეჯირებისა და სპეკულაციის მიზნებისთვის. შემდეგი სტატია უფრო დეტალურად განიხილავს წარმოებულების ორ ტიპს, სვოპს და ფორვარდს, და ნათლად ხაზს უსვამს იმას, თუ როგორ განსხვავდება წარმოებულის თითოეული ტიპი და ერთმანეთის მსგავსი.
წინ
ფორვარდული კონტრაქტი არის ხელშეკრულება, რომელიც ჰპირდება ძირითადი აქტივის მიწოდებას, მიწოდების განსაზღვრულ მომავალ თარიღზე, კონტრაქტში მითითებული შეთანხმებული ფასით.ფორვარდული კონტრაქტები არასტანდარტიზებულია და მათი მორგება შესაძლებელია კონტრაქტში დამდებლების მოთხოვნების შესაბამისად. აქედან გამომდინარე, ისინი ასევე არ ივაჭრება ოფიციალურ ბირჟებზე და სანაცვლოდ ვაჭრობენ, როგორც უბანზე ფასიანი ქაღალდი. ფიუჩერსული კონტრაქტი მოქმედებს როგორც ვალდებულება, რომელიც უნდა შესრულდეს ორივე მხარის მიერ. ის ან უნდა დაკმაყოფილდეს ფიზიკური ანგარიშსწორებით, სადაც ძირითადი აქტივი მიწოდებული იქნება მითითებულ ფასად, ან შეიძლება განხორციელდეს ნაღდი ანგარიშსწორება წარმოებულის საბაზრო ღირებულებისთვის დაფარვის მომენტში.
მაგალითად, ყავის მარცვლების ბრაზილიელ ფერმერს შეუძლია დადოს ფორვარდული კონტრაქტი Nestle-სთან 100,000 ფუნტი ყავის მარცვლების ოდენობით 2 დოლარად თითო ფუნტი 2010 წლის 1 იანვარს. ფორვარდული კონტრაქტი შეიძლება სარგებელს მოუტანს როგორც ფერმერს, ასევე Nestle-ს. რადგან ის ფერმერს აძლევს გარანტიას, რომ ყავის მარცვლები შეძენილი იქნება წინასწარ შეთანხმებულ ფასად და ასევე სარგებელს მოუტანს Nestle-ს, რადგან მათ ახლა იციან მომავალში ყავის შეძენის ღირებულება, რაც დაეხმარება მათ დაგეგმვაში და ასევე შეამცირებს ნებისმიერს. გაურკვევლობა ფასების რყევებში.
გაცვლა
სვოპ არის ორ მხარეს შორის დადებული ხელშეკრულება, რომლებიც თანხმდებიან ფულადი ნაკადების გაცვლაზე მომავალში დადგენილ თარიღზე. ინვესტორები, როგორც წესი, იყენებენ სვოპებს თავიანთი აქტივების დაკავების პოზიციების შესაცვლელად აქტივის ლიკვიდაციის გარეშე. მაგალითად, ინვესტორს, რომელიც ფლობს სარისკო აქციებს ფირმაში, შეუძლია დივიდენდების ანაზღაურება გაცვალოს დაბალი რისკის მუდმივი შემოსავლის ნაკადისთვის სარისკო აქციების გაყიდვის გარეშე. არსებობს სვოპების ორი გავრცელებული ტიპი; ვალუტის სვოპები და საპროცენტო განაკვეთების სვოპები.
საპროცენტო განაკვეთის სვოპი არის ხელშეკრულება ორ მხარეს შორის, რომელიც საშუალებას აძლევს მათ გაცვალონ საპროცენტო განაკვეთი. საერთო საპროცენტო განაკვეთის სვოპი არის ფიქსირებული მცურავი სვოპისთვის, სადაც სესხის საპროცენტო გადასახადები ფიქსირებული განაკვეთით არის გაცვლა სესხის გადახდებზე მცურავი განაკვეთით. ვალუტის სვოპი ხდება მაშინ, როდესაც ორი მხარე ცვლის ფულადი ნაკადებს სხვადასხვა ვალუტაში.
რა განსხვავებაა Forward-სა და Swap-ს შორის?
ფორვარდები და სვოპები ორივე ტიპის წარმოებულებია, რომლებიც ეხმარება ორგანიზაციებსა და ინდივიდებს რისკებისგან დაცვაში.ფინანსური ზარალის ჰეჯირება მნიშვნელოვანია არასტაბილურ ბაზარზე და ფორვარდები და სვოპები ასეთი ინსტრუმენტების მყიდველს აძლევს შესაძლებლობას დაიცვას ზარალის რისკი. კიდევ ერთი მსგავსება სვოპსა და ფორვარდს შორის არის ის, რომ ორივე არ ივაჭრება ორგანიზებულ ბირჟებზე. მთავარი განსხვავება ამ ორ დერივატივს შორის არის ის, რომ სვოპები იწვევს რამდენიმე გადასახადს მომავალში, ხოლო ფორვარდული კონტრაქტი გამოიწვევს ერთ მომავალ გადახდას.
• წარმოებულები არის სპეციალური ფინანსური ინსტრუმენტები, რომლებიც იღებენ თავიანთ ღირებულებას ერთი ან რამდენიმე ძირითადი აქტივიდან. ფორვარდები და სვოპები ორივე ტიპის წარმოებულებია, რომლებიც ეხმარება ორგანიზაციებს და ინდივიდებს რისკებისგან დაცვაში.
• ფორვარდული კონტრაქტი არის ხელშეკრულება, რომელიც ჰპირდება ძირითადი აქტივის მიწოდებას, მიწოდების განსაზღვრულ მომავალ თარიღზე, კონტრაქტში მითითებული შეთანხმებული ფასით.
• სვოპ არის ხელშეკრულება, რომელიც დადებულია ორ მხარეს შორის, რომლებიც თანხმდებიან ფულადი ნაკადების გაცვლაზე მომავალში დადგენილ თარიღზე.
• მთავარი განსხვავება ამ ორ წარმოებულს შორის არის ის, რომ სვოპები იწვევს რამდენიმე გადასახადს მომავალში, ხოლო ფორვარდული კონტრაქტი გამოიწვევს ერთ მომავალ გადახდას.
